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　　光大证券12日发布策略动态报告表示，4月份物价贷款符合预期，影响中性，具体分析如下：

　　最新公布的货币数据符合预期，对资本市场影响中性。物价和工业生产数据对资本市场影响中性偏负面

　　最新公布数据，4 月份新增贷款5918 亿元，M2同比增速为25.95%，贷款的数据基本符合市场的预期。光大证券认为只要新增贷款数量不是过分的高，比如再次超过1万亿，对资本市场的影响将是偏中性的。但是信贷结构的调整对资本市场的短期可能存在压力。

　　物价水平同比继续保持负增长，这与光大证券宏观分析师的判断一致，考虑到发电量数据在4月份较差，因此光大证券认为实体经济运行的情况短期对资本市场的影响中性偏负。

　　最新数据总体上符合光大证券的预期，光大证券维持之前对市场的看法：“短期调整，中期向好”。建议关注4 月27 日、5 月11日的策略报告对于目前市场的详细分析。

　　信贷政策将延续“调结构、保增长”

　　光大证券宏观分析师认为：从目前公布的数据来看，货币当局已经对信贷进行了结构调整，预计未来政策仍然将延续这样的措施，全年信贷维持在8 万亿左右水平，M2稳步回落，M1 略有上升。

　　根据物价水平数据，当前通缩的危险在减少，4月份双双为负更多的是基数原因。因此目前的货币政策无需加码，但是考虑到目前经济刚刚开始复苏还不稳固，因此货币政策仍将宽松以保证经济增长。

　　光大证券维持对于市场短期内调整的看法

　　光大证券维持光大证券对于市场短期内调整的看法。在4 月20日光大证券认为市场将进行调整以来，光大证券一直坚持这样的看法，从目前看市场的调整正在进行。短期内，市场的调整仍然延续，建议投资者短期内投资趋于谨慎。

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