4月20日,东方证券发布研究报告指出,3月份信贷增幅再超预期。3月新增贷款达1.89万亿,同比多增1.61万亿,因此导致贷款余额增速达到近97年以来的最高水平。从一季度整体看,新增贷款累计达4.58万亿,超过07年全年总额,也接近08年全年水平,显示去年4季度以来适度宽松货币政策得到了大力施行。贷款结构以中长期贷款和票据融资为主,这是政府、银行、企业三方最优选择的结果,一季度中政府对贷款中票据融资的大幅增长基本持认可态度,始终没有发生变化。从下月看,即使贷款余额不再增加,同比增速都可能超过30%。从全年看,一般一季度新增贷款占到全年50%左右,预计今年新增贷款总量可能达到7-8万亿。