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中金公司近期发布的《宏观经济周报》预计,两会上再次出台大规模短期刺激政策可能性较小,而更多是对前期刺激政策的细化,譬如4万亿投资在不同行业的分布以及中央和地方的资金比例。
中金报告认为,就业问题将是短期政策的重点,预计将通过增加低收入者补贴、职业培训和失业救济的方式来维护社会稳定。
中金预计,政府在两会上仍将重申8%的经济增速目标,但中金强调,经济增长是手段,不是目标。
报告预期,1至2月份工业增加值同比增长7%,略有回升;社会消费品零售与固定资产投资增速分别放缓至16%和22%。预计2月出口同比下降3.4%(1至2月累计同比下降11.3%);进口同比下降29.6%(1至2月累计同比下降36.8%),贸易顺差显著回落至289亿美元(1月份391亿美元)。预计企业存款定转活将使2月M1增速回升至9.3%;而M2则进一步攀升至19.5%。
中金估算,9500亿元财政赤字对GDP带来的财政刺激效应大约为2.2%。中金认为这意味著货币政策无须过度宽松,特别是贷款无必要保持超速增长。
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