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流动性驱动经济复苏作用初显

  

       为了避免经济陷入“大萧条”,世界各国一边连续降息,一边又向市场注入大量资金。目前,欧美等西方发达国家陆续宣布的“救市资金”已经达到数万亿美元之巨。

  与此同时,国内“流动性”也在迅速增加。央行数据显示,1月新增贷款总额达到1.62万亿,创下了新增贷款的单月最高增幅。

  如此充裕的“流动性”流向哪里,它给中国经济带来了什么?本报记者进行了全面的调查。

  “流动性”支撑股市量价齐升

  ⊙本报记者 马婧妤

  在外围市场萎靡不振的大环境下,A股市场2009年的开门红显得格外惹眼。

  开年以来,大盘在宏观经济、市场流动性、投资信心等多重因素的支撑下持续呈现强势,从中小盘股合力推动到蓝筹股复苏,两市个股轮番上涨,市场赚钱效应重新回归,场外资金也纷纷回流股市。

  从去年最后一个交易日收盘的1820点到昨日的2319点,上证综指以合计27.4%的涨幅走出6124点调整以来持续时间最长的一波反弹。同时,两市交投持续放量,本周一沪市以1808亿元的交投水平创下近10个月以来的新高。

  截至昨日,上证综指报在2319.44点,盘中将本轮反弹高点刷新为2402.81点,年内累计涨幅已经达到27.4%,深成指、沪深300指数分别报8461.16点、2385.29点,年内涨幅也达到30.46%和31.22%。

  专家与分析人士认为,A股市场今年以来持续走高,很大程度上得益于前期连续推出的经济刺激政策,而“本轮上涨最为显著的特点,则在于得到了‘流动性’的强力支撑。”

  市场充裕的“流动性”,使沪深两市此轮上涨表现为一个量价齐升的过程,2月4日,沪市日交投阔别两个半月重新站上千亿元水平,且近10个交易日均交投一直维持在千亿元上方。本月截至昨日的12个交易日内,两市成交额已达到25178亿元,为1月全月交投的1.66倍左右。

  券商、基金等机构普遍认为,2009年我国货币供应整体较为充裕,尽管经济短期内难以恢复高增长,但充足的货币供应将有相当一部分流向股市,推动市场演绎结构性行情,但由于周边市场环境依然较为恶劣,宏观经济也并未就此回暖,股价的上涨能在多大程度上得到基本面的支撑还有待观察。

  节日消费亮点频现

  ⊙本报记者 吴婷

  牛年伊始,元旦、春节、元宵节日不断,老百姓有了充裕的时间进行消费。

  据商务部统计,2009年1月份,全国千家重点零售企业零售额同比增长24.5%。商务部新闻发言人姚坚表示,在元旦、春节两大节日带动下,1月份中国商品消费亮点突出。全国千家重点零售企业食品、烟酒、金银珠宝零售额同比分别增长28.9%、47.2%和29.2%。车市受国家减税政策影响也出现回暖迹象,1月份国内汽车销量达73.55万辆;乘用车销量环比增长4.4%,连续两个月呈回升势头。

  国家发改委经济社会发展研究所有关专家表示,尽管金融危机给我国经济运行造成较大影响,但节日消费的火爆显示我国居民购买能力尚好,消费增长仍有较大空间。

  此外,节日期间的餐饮业格外红火。大年三十,广州所有老字号酒楼的年夜饭均被订满;上海三星级以下宾馆年夜饭预订量比去年同期高出近20个百分点;北京烤肉宛、砂锅居、峨眉酒家除夕年夜饭翻台2到3次。

  事实上,不仅仅是传统的中国节日消费火爆,在情人节消费也异常火爆。情人节当天,记者采访的九头鹰餐馆服务人员表示,上午十二点之前桌位已经全部订满,而更为高档一些的餐厅,则更受消费者青睐。

  此外,情人节当天的超市和商场也人气颇旺。记者在沃尔玛发现,每个购物通道几乎都有一条等待结款的排队长龙,电器销售柜台的洗衣机居然已经卖的一台不剩,店员向记者表示,由于沃尔玛正在做洗衣机促销,其价格比其他电器销售商场都要优惠,此外国家“家电下乡”倡导下家电需求量大增,产品一售而空。

  大宗商品价格已现回稳

  ⊙本报记者 李雁争

  “春节起就没闲着,涉及规划,购买水泥,准备施工。”山东某化工厂董事长接受本报记者采访时说。

  自从国务院去年11月公布了总额高达4万亿的经济刺激计划后,多数经济学家和市场人士对中国经济给予厚望,该化工厂也做出了2009年宏观经济复苏的判断。因此厂里制定了原油深加工等数个项目的规划,计划在2009年底建成投产。

  “按照这个规划,3月起项目就要陆续动工。”他说,“与其那个时候再买建材,还不如现在就买,水泥的价格已经涨了很多。”

  莫尼塔公司2月初对水泥行业经营活动进行了调研,结果显示,“流动性”的充裕导致受访对象纷纷上马新项目,并在春节前后进行了相当数量的囤货。因此,当前水泥销售已渐红火。大部分受访对象还预计,北方地区将在3月进入开工旺季,这对水泥价格将产生拉动作用。

  记者了解到,价格上涨的不仅只有水泥,2009年起,原油、粮食、钢材等大宗商品价格已出现回稳态势。统计局数据显示,1月,原煤出厂价格上涨12.3%;汽油、煤油出厂价格分别上涨了2.1%和3.1%。

  拉高大宗商品和原材料价格的不仅只有国内因素。目前,为了刺激经济,世界各国在连续降低金融机构利息的同时,几近疯狂地向市场大量注入资金,欧美等西方发达国家陆续宣布的“救市资金”已经达到数万亿美元,特别是在布什政府注资7000亿美元后,奥巴马新政府再次提出7870亿美元的经济刺激方案,谁也不知道今后还要投入多少资金。

  西南证券宏观高级分析师董先安认为,任何救市措施都不是免费的午餐,一旦条件具备,消费需求回到正常状况,在这个“钱比货多”的大环境下,随时都有可能出现“井喷”。

  股市回暖助热银行权益类理财产品

  ⊙本报记者 李丹丹

  “从去年下半年开始,前来咨询理财产品的人就少了,上级行推出的产品种类也减少。但是上个月推出的一款跟股市、基金挂钩的理财产品,倒是有不少人来询问。”交通银行北京分行的某理财经理告诉记者,“我觉得可能跟这两个月股市回暖有关。”

  上周央行发布的数据显示,1月人民币贷款增加1.62万亿元,市场流动性非常充裕。这带动了股市从1月份到2月份走出结构性牛市行情。

  在这样的行情下,银行理财产品也不甘寂寞。交行1月中旬发行人民币理财产品就是典型的证券投资类理财产品,投资的范围涉及到股票的配股和增发、新股的配售与申购、证券投资基金、交易所交易基金等。此外,记者还观察到,从上周开始证券挂钩型产品开始增多。

  但是上述理财经理提醒,这样的产品带有风险性,在股市震荡的行情下,投资者还是需要谨慎,尤其是风险承受力比较弱的投资者。

  同时他还提醒投资者注意,理财产品的牛市远远没有回来。据普益财富统计,年初理财产品发行速度大幅放缓,春节前一周14家商业银行共发行了41款理财产品。工行北京分行某工作人员对记者表示,“近半年来上级行推出的新产品不多,卖出去的理财产品也不多,最多有一些购买票据类的理财产品。”但是该工行人士透露,这两个月来委托股市开户的人明显增多。


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