美国的金融市场动荡加速通过信用渠道抑制实体经济，美国经济最早要到2009年3季度才能企稳，奥巴马政府和美联储可能进一步通过财政政策和货币政策刺激经济。

　　欧洲经济衰退风险骤增，央行将继续大幅减息，经济复苏料将迟于美国。

　　新兴市场经济增长温和放缓，股市风险已释放得比较充分。

　　如政策调整得当，内地经济有望实现软着陆。

　　香港经济快速下滑，经济复苏有赖于外围经济企稳。

　　投资策略宜注重积极防御。

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