上周四，发改委主任关于11月部分经济指标加速下滑的表态抵消了央行大幅降息的利好效果，导致股市高开低走。那么，11月份的经济数据到底“加速下滑”到什么程度？中金公司昨日发布最新报告预测，11月份CPI、工业增加值增速、进出口、四季度GDP等指标均呈现超预期下滑。

　　中金预计，11月份PPI和CPI通胀继续大幅回落4%-5%和2.4%-2.9%。11月CPI与PPI的大幅放缓预示着，经济加速下滑引发的产能过剩和失业压力，以及全球大宗商品价格泡沫的破灭，增加了中国通缩风险。明后两年PPI和非食品CPI将可能出现通缩，导致企业利润更明显下滑。

　　出口增速受外需不振拖累预计下滑至16%；进口增速受内需下滑，进口价格下降以及加工贸易放缓影响继续回落至13.1%，致使贸易顺差达331亿美元保持高位，同比增长26.1%。

　　消费与投资继续疲软，预计11月份社会消费品零售增速回落至20%，固定资产投资累计增速回落至26.5%。11月份工业增加值增速将下滑至13年以来最低到6%。工业企业利润受到最近两个月工业生产低迷与PPI大幅下降的双重打击，预计1-11月累计增长10%-13%，比1-8月份的累计增速19.4%大幅放缓，这意味着9-11月份工业企业利润增速出现同比负增长。

　　中金表示，快速跳水的工业增加值也预示四季度GDP可能低于预期：不考虑新增1000亿投资的影响，估算四季度GDP增速可能下滑至6.3%；若考虑新增1000亿投资拉动经济1.2个百分点，则可能达到7.5%。但1000亿能否在12月底前完全落实具有不确定性，按照发改委11月27日介绍的“40%已经下达”，还有600亿元需要在短时间内下达并实施。

　　记者 刘希玮

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