中原证券：CPI创新高 央行或保持克制

　　中原证券

　　何卫江

　　2月18-19日统计局分别公布了1月份的工业品出厂价和居民消费价格同比增速数据：1月份工业品出厂价格指数同比上涨6.1%；1月份居民消费价格同比上涨7.1%，两份数据纷纷创新高。

　　自从去年下半年PPI启动以来，非食品价格对物价的影响虽小，但呈现快速上升的态势。当时我们判断受PPI的传导作用，非食品价格可能进入一个上升通道，物价面临全面上涨的风险，但是政府实施临时价格管制或许会缓和这一进程。

　　目前我们正处在灾后重建时期，临时价格管制还未解除。外部需求下降或许成为决定性的力量，我们坚信2008年，它将在市场猜测、怀疑和等待中，走进现实，物价水平冲高回落因此值得期待。同时我们希望及时解除价格管制，恢复市场配置资源的活力。从这个角度出发，央行或许对物价创新高保持克制，近期不会采取加息的措施，毕竟当前内外的环境并不利于央行采取价格手段抑制通货膨胀预期。

　　点击下载报告原文