中国要从经济大国变成经济强国，需要建立一个强大的金融体系，而强大的金融体系必须有健康强大的资本市场来做支撑，这是国家明确的战略目标。从政策层面来看，国家正在从根本上改变资本市场制度上的结构，包括功能结构、市场结构和资产结构等。

　　财富管理功能凸现

　　如果一个资本市场没有财富管理功能，只有融资功能，是很低级的，这种资本市场完全可以被传统的商业银行所代替。资本市场之所以能够生生不息地发展，就是因为这个市场所创造的产品具有财富管理的功能，并且这种功能有很好的成长性，也有优良的风险组合机制。然而，中国资本市场在过去十五年里仅仅只是具备融资功能而没有财富管理功能，现在这个功能已经慢慢凸现了。

　　这得益于国家政策的及时跟进。如果战略目标清楚了，但具体的政策没有跟上，这样的战略就是空洞的战略。目前正在加速让大型蓝筹股回归A股，中国移动、中国电信、中国石油等都要回归，中国资本市场的财富管理功能将会更加明显。

　　从需求管理到优化供给

　　以往对于资本市场，国家政策总是过多地注重需求管理。当发现市场出现了上涨或者上涨很快的趋势时，管理层和管理者都会从需求的角度出发进行调节，其逻辑思维是控制过旺的需求。因此，过去总是周期性地采用各种政策来控制人们对资本市场资产的投资需求。

　　现在，虽然“5.30”事件还有需求限制的痕迹，但是实际上不难发现，作为主流的政策重心正在发生转移，开始关注供给。例如，加速大盘蓝筹回归步伐和企业整体上市等，这些都表明，管理层对市场的调节正在从以控制需求、抑制需求为重心，转移到以优化供给为重心，这是政策的重要转型。

　　市场环境建设为重

　　政策层面还有一个重要的变化，就是我们关注的重点已经发生了改变。过去关注的是指数，虽不能说现在不关注指数，但我们逐渐更加关注市场环境的建设。

　　对于资本市场的发展来说，市场环境的建设相比指数的高低更加重要。因为在中国资本市场的结构下，指数本身有时候并不能真实地反映市场状况。只有关注和优化市场环境后，市场才能做大，这其中包括创造透明的环境，使投资人在公开、公平、公正的条件下投资。目前，政策正在慢慢地朝着这个方向转变，未来继续沿着这个思路做下去还会有更好的发展。

　　盛世背后的隐忧

　　中国资本市场的盛世已经来临，但不要忽视盛世背后那些不正常的现象，市场正在出现隐忧。例如，日益猖獗的内部交易，在中国的市场中非常严重，从某种意义上说，现在比以前更加严重。这种情况应该引起警觉。再如，蔑视法律的操纵市场行为也非常严重，这会损害市场的公正性。另外，虚假信息披露愈演愈烈。证监会和两个交易所对上市公司信息披露做了更加严格的规定，但前后不一致的虚假陈述现象还是很严重。

　　目前，中国市场是否有泡沫，这是多数人担心的问题。中国资本市场的发展一直伴随着泡沫和非泡沫的争论。1000点时有人就说有泡沫，2000点的时候说泡沫越来越多了，4000点的时候，这种争论到了最高峰，现在6000点了，谈论的人反而比以前少了。其实，对这个问题应该保持一个正确的分析和理解。中国市场还有很多问题需要理性的分析，包括现在的QDII如此大规模的发行，这不得不令人担忧，在目前形势下推出的政策应该保持谨慎。风险似乎正在向我们走来。

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