人民币升值预期提升股指难大跌

　　大盘近几天缩量的情况或延续一两周，待加息等消息明朗，保守投资者可精选一些消费类个股

　　BY　郑步春 每日经济新闻

　　中石油还没计入股指，但其影响股指能力已毕露无遗！昨中石油探底回升，A股便跟着探底回升，收盘沪综指涨1.18%报5602点，深综指跌0.03%报1379.3点。和前两天相反，周三A股多数个股下跌，蓝筹指标股小有反弹，金融股领涨，中石小小幅反弹，沪深两个黄金股涨8%左右。

　　隔夜美股收盘大涨，道琼斯指数周二收盘涨118点报13661点，周三我国港股恒指涨270.8点报29709点。虽然中石油A股涨了1.1%，但中石油H股周三收跌1.26%。

　　和华尔街券商贝尔斯登不同，对冲基金经理、著名投资大师罗杰斯(JimRogers)也谈起中石油。他表示，中石油前景比埃克森美孚更好。关于A股大盘，他表示：“我拥有中国

　　十几元就抛出中石油的巴菲特和死多头罗大嘴只能有一人是正确的，谁对谁错，只能由时间来作答！

　　人民币周三显著升值，其最后升110点至7.4420。周二和周三美元连创新低，跌幅不小，截至昨17：46，美元指数报75.45，较两天前的周一低了1.3%。

　　人民币升值速度如果不到位就可能恶化物价趋势，而对物价进行行政调控是个相当复杂的系统工程，行政调控只以一定程度缓和物价上涨速度，但不会根本上消除这种上涨动力，当行政手段捉襟见肘时，也许加快本币升值是条出路。

　　下周我国将公布10月份经济指标，关键看点当然是物价，市场预测物价涨幅会有所反弹。不过央行近期表示，到了四季度整体通胀会有明显好转，该表述使市场对央行加息预期变得模糊。如果我国在加息一事上犹豫，那么可以预期在放宽人民币升值速度一事上犹豫会减少。

　　今年余下时间和明年的市场大环境可能就是美元叠创新低，同时多数商品期货出现大涨。一般情况下，商品资源的涨价并不会完全传导到下游加工行业，这使未来我们一些A股公司的业绩增幅可能受限。

　　目前上游资源类个股涨幅极大，明年脉冲式上涨的可能性仍在，但继续大涨特涨的可能性不大，而下游加工行业未来面临处境更加困难，所以此类个股中一部分未来可能有点问题，余下的能增长的行业多半是些服务业，保守的投资者可适当将资金往这类公司上倾斜，精选一些消费类个股。

　　如今大盘表面稳定，实质上多数个股下跌，那么上市公司来自投资收益这一块业绩增长也会产生些问题，这最终有可能反映在一些公司的年报中，投资者应设法回避此类风险。

　　大盘近几天成交额老是放不大，这种盘面一般不会形成向上突破行情，这种持续缩量情况还可能延续一、两周时间，市场有可能在等一些东西明朗，比如下周经济指标，又比如本月可能的加息。

　　上证综指未来继续走牛的可能性较大，本轮牛市基本面并未扭转，和一年前相比，目前基本面所区别的仅是市盈率变高。笔者认为，市盈率高只是行情转熊必要条件，远非充要条件，市场既然能涨上来，就一定有其合理性。

　　退一步说，就算行情有大级别调整，那么也必然伴随着管理层护盘，而绝不是打压。中国股市历来产生大顶只有两种情况，一种是管理层护盘但最终没能护成，如几年前大顶2245点，另一种是管理层“铁了心”打压，如1997年的12道金牌。