资金继续流向新兴市场

　　王蔚祺

　　上周新兴市场股票基金仍有33亿美元新资金前往。投资者继续贯彻他们的投资策略：把发达市场的头寸转化成现金、新兴市场股票基金以及购买贵金属。

　　根据新兴市场组合基金研究公司(EPFR)10月19日发布的数据，截止到10月17日的一周，大宗商品部门、货币市场、新兴市场股票基金和债券基金共吸收了67亿美元的新资金。与此同时美国、日本和欧洲股票基金“失血”61亿美元。

　　值得注意的是，先前资金踊跃前往的中国股票基金，开始出现资金流出现象。投资者猜测企业盈利可能会弱于预期，从而拖累股市。因此A股股票基金的净赎回额，抵消了净申购的香港和中国区股票基金的资金。

　　但韩国

股票基金继续吸引新资金流入，在过去的24周内第23周被净申购。全球新兴市场基金被净申购了15.7亿美元。

　　“最近新兴股票市场的走强，特别是亚洲市场，使股票估值再次提高，并使投资者踌躇不前。”EPFR的全球分析师Cameron Brandt在报告中写道：“但是现金正在

货币市场基金堆积，同时美国降息的前景和美元的疲软势态，使得一部分资金转向增长前景更好、更加稳定、利率更高和货币正在升值的市场。”

　　美国楼市的疲软数据和大型金融机构在三季度财报上的失利，使上周金融部门基金流失了超过20亿美元。但

能源部门基金却得益于冬季来临前紧缩的原油库存水平，吸收了6.10亿美元。美元疲软推动了对贵金属的需求，大宗商品部门基金巩固了今年在净申购比例和投资回报率上的领先地位。

　　发达国家国债价格的居高不下和收益率偏低，使此类债券失去与高收益债券和新兴市场债券的竞争力。投资后两者类型的基金上周被净申购，但全球债券基金被连续11周净赎回。

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