PPI涨幅回落 加息与否还看今天CPI

　　昨天上午，国家统计局公布的2月生产者价格指数(PPI)较去年同期上升2.6%，而1月该同比数据是涨3.3%。数据远低于分析师此前普遍预测的涨3.4%。PPI涨幅意外回落，略降低加息可能，不过具体如何还得看今早公布的消费物价指数(CPI)。若CPI指标偏高，则PPI数据效应一定会被抵消。

　　昨天中午2月外贸顺差公布，数据出人意料地高达238亿美元，1月顺差只有159亿美元。在股市收盘后又公布了2月货币供应量数据，M2增17.8%，M1增21.0%，M0增25.1%，表明短期偏现金的货币流通量因利息太低而增速较高。

　　我国加息压力一直有，但加息会加剧货币升值压力，所以能不加尽量不加，不过笔者怀疑未来这种情况有可能发生转变，其契机就是笔者常谈的国家外汇投资公司。如果流动性有了向外的宣泄的新通道，那么从理论上讲

人民币汇率在未来就不太容易受冲击(除非美元大跌)。既然汇率不易受冲击，那么货币政策的独立性未来肯定大增。换句话说，未来将加息。因此对沪深A股来说，外汇管理公司是利空，而且利空可大可小，大的话足以引发中级调整，这取决于很多变数。近期有关此类消息很多，似乎进展神速，投资者应适度引发警觉。

　　到目前为止，没有足够信息对此事进行评估，所以只能是保持关注和适度警觉，投资者对此事过度担忧也无必要，因为此事还没有时间表，而且进程还取决于进一步细则的明确，一时三刻不会推出。

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