美联储屏息 中国加息空间扩大

　　早报记者 俞佳

　　美国联邦储备委员会当地时间周三，决定将联邦基金利率(即商业银行间隔夜拆借利率)保持在5.25%，并表示将来有可能再度加息。分析人士认为，美联储维持基准利率不变，为中国央行“腾出了”加息空间。

　　这是美联储自去年8月以来连续第五次决定维持利率水平不变。美联储在当天的声明中指出，近期的经济数字表明，美国经济增长比预期更扎实，住房市场也出现一度稳定的迹象。总体来看，美国经济后几个季度内有可能实现温和增长。

　　美联储认为，去除

能源和食品因素，近几个月美国核心通货膨胀状况有所改善，通胀压力可能将得到缓解，但通胀风险依然存在。其还同时发出信号，称如果通货膨胀再次走高，将来有可能再度加息。

　　由于此前市场曾预期美联储将在今年一季度降息，对于此次的“屏息”，分析人士认为，对中国反而是个“利好”———因为如果美国降息的话，将缩小美元和人民币的利差，导致更多热钱涌入中国，从而加剧中国正在上升的通胀压力，使得中国央行的加息举措变得异常艰难。分析人士指出，从中国央行的角度来讲，若美国降息，会有大量热钱涌入中国，造成流动性过剩。如果此时中国央行通过加息来回收流动性，又会引发

人民币升值，而人民币升值会导致国际上的投机热钱流入国内，通过外汇占款的形式增加市场上的流动性。因此，美国的“屏息不动”，将使中国央行通过加息来回收流动性的举措更具可行性，也为中国央行提供了加息空间。

　　德意志银行大中华区首席经济学家马骏日前表示，根据德银美国经济学家的研究，美联储可能会在今年下半年降息，而且幅度会较小。马骏指出，这将给中国(特别是在上半年)加息提供空间，并认为不排除央行二次加息的可能。

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