盯住主题 不忘波段

　　本报记者 白 岭

　　2005岁末，中国证券市场给了所有市场参与者一份新年礼物。既然是礼物，也就有时间上的节点问题，其中的关键是能否持续不断地享有其中的收益，并为下一阶段打好基础，这也是今年年初投资者着力思考的问题。

　　今年上市公司整体业绩预期下滑，摆脱业绩束缚、崇尚成长的主题投资理念将会兴起，主题投资所带来的机会不容错过。市场分析人士认为，在外资可逐步投资A股的背景下，金融业、资源类行业、地产和商业等资产类行业、低壁垒行业有望在外资并购下引发大机会；3G牌照发放的强烈预期，将促使3G成为2006年的一大核心投资主题。而“十一五”期间的铁路建设将投资1.25万亿元，将给铁路相关行业个股带来跨越式发展的契机；同时，酝酿已久的中国资源调价大幕拉开，将助推各类资源股价值重估。

　　随着

股权分置改革的不断推进，上市公司的估值吸引力将不断提高，上市公司治理结构将进一步完善，其经营潜能将得到前所未有的发挥；同时考虑到宏观经济向“追求增长质量”的增长方式转变，这意味着总量增长减速并不表示经营业绩的下滑，并且，伴随着经济生活中的各种重大调整，全流通背景下的各种制度创新意味着2006年更多的投资机会。因此，积极关注治理结构完善、盈利增长预期稳定、估值有吸引力的公司，是长线投资的重要策略。

　　2006年之后宏观经济与上市公司盈利，将决定股市运行趋势仍然具有宽幅震荡的波段特征，估值水平与股改对价、资产供需关系等因素都将使上证指数形成区间波动。