“股神”巴菲特的一举一动往往能成为投资市场的风向标，巴菲特执掌的投资旗舰伯克希尔·哈撒韦公司第二季度大幅增持强生、赛诺菲安万特、贝迪医疗等医药板块股票，同时减持了部分石油和银行等股票。那么在目前通胀预期较强的背景下，巴菲特的投资思路能给投资者带来哪些启迪？分析人士认为，现在增仓非周期性行业股票是不错的选择。而一直推崇巴菲特价值投资、盯着一只股票做将10多万炒成100多万的南京股民老张则认为，巴菲特增仓医药股没错，但在中国，消费股比医药股更好。

　　巴菲特增持医药股

　　报告显示，第二季度伯克希尔公司的股票投资组合有了较大幅度的调整。继第一季度出售30%卡夫食品股票后，第二季度伯克希尔又减持了150万股，持股总量下降至1.05亿股，但仍为卡夫食品的第一大股东。

　　二季度伯克希尔还减持510万股康菲石油股份，此为其连续第七次减持，持股量降至2910万股。巴菲特曾承认在2008年做出购买康菲石油的决定是个“失误”，当时油价和天然气价格正处于高位。此外，伯克希尔减持了100万股宝洁公司股票和19.9万股M&T银行股票。

　　与此相比，伯克希尔的“大动作”更主要体现在大手笔增持医药类股上。其中，最引人瞩目的就是对强生的增持。资料显示，截至6月30日，伯克希尔持有的强生股份从3月底时的2390万股增至4130万股。以8月16日的收盘价计算，伯克希尔的强生持股总值达到24亿美元。

　　伯克希尔第二季度还增持法国最大制药企业赛诺菲安万特的股票4.1%，目前持有该公司406万份美国存托凭证(ADR)；买入14.58万股医疗设备制造商贝迪医疗的股票，目前持股量达190万股。

　　此外，第二季度伯克希尔在美国运通、可口可乐和富国银行的持股上没有出现变化，仍是上述三家公司的最大股东。这三家公司股价在二季度分别下跌3.8%、9%和18%。目前伯克希尔持仓量最大的美国股票仍是可口可乐，持股市值达到110亿美元。

　　非周期行业防御性强

　　“在全球经济复苏进入相对缓慢的过程中，消费、医药等品种的防御性较强，投资比较稳妥。”针对巴菲特的股票持仓变化，昨日南京证券研究所所长助理周旭称，可以看出一点投资规律，那就是在经济不是快速发展的时期，无论是普通股民还是巴菲特，都喜欢选择非周期性的行业股票。

　　周旭称，如果是在经济上升周期，那么就应该购买石油这类资源类股票，因为经济上升期，对石油的需求量肯定很大。而从现在全球经济形势来看，未来经济复苏相对缓慢，加上低碳经济发展，高耗能的消费肯定要减少。因此，在经济发展放慢脚步的大环境下，应该选择与经济周期不太密切的行业，比如医药、消费、食品等行业。而与经济周期关系密切的行业，如银行、石油等应该减持。

　　“其实巴菲特的选择思路并不奇怪，A股市场现在也是医药股、消费股的投资在不断加大。近期这些板块的涨幅远远超过大盘。比如东阿阿胶、天士力、洋河股份、山西汾酒等个股都已经创了新高。”周旭称，随着中国城市老龄化不断发展，未来对医药的消费需求肯定越来越旺，中国会成为医药品消费很强的国家。

　　据了解，公募和私募基金近期纷纷瞄准医药行业，国内首只专注投资医药行业的公募基金——汇添富医药保健股基已获证监会批复。无独有偶，上海从容投资在6月底火速成立的A股第一只特定行业私募基金，其投资标的也是医药行业。汇添富医药保健基金拟任基金经理王栩表示，WIND数据显示，2005年初至2010年6月底，中证医药指数的累计收益率高达410.20%，而同期沪深300指数的收益率仅为160.80%。从发达国家经验来看，医药保健行业具有高技术、高成长、高收益等特点，长期进行医药股的投资可以带来可观的收益。破解基金同质化困局，我们专一“医药”，将采用自下而上的投资方法，精选医药保健行业的优质上市公司。在国内“医改”时代来临之际，将医药保健行业的高成长与巨大发展前景集聚在单只基金产品中，无疑是投资方向的巨大创新。

　　巴菲特南京“粉丝”

　　市民老张是十多年来一直推祟巴菲特价值投资的南京股民，十多年来，他几乎就盯着一只股票投资，如今已经把10多万资金做成了100多万，而且这只股票现在已停牌重组，未来会增加多少倍收益还不知道。而老张吸收巴菲特投资精华后，认为在中国，长期投资消费行业的股票是最好的，比医药股还好。

　　“如果要长期投资一只股票，就一定要选择非周期性行业的股票，而且要买行业龙头股，最好盘子要小有发展前途。因为如果是周期性行业的股票，一旦碰上经济形势不好而大跌，股票有可能从100多元跌到几元钱，但是非周期性行业股票，即使下跌也不会跌太多。”股民老张称，普通市民都能感受到，无论经济好不好，日常消费总是少不了，不管什么时候超市生意总是很红火，每次买单都要排队。他从十多年前开始，就盯着一只友谊股份股票在投资，“就是认准了价值投资，我十多年来，无论熊市牛市，全是满仓操作这只股票，当然如果大熊市，我会先割掉一部分，低价再接回来，熊市把手上这只股票越做越多。”一共也就10多万的资金，因为坚持不断投资，手上股票做出了近8万股，市值达到了100多万。重组方案出来后，可能会赚更多。

　　“巴菲特手上的可口可乐这些股票是长年不动的，只有银行股、石油股是倒来倒去的，要找长期持有不动的股票不容易的，巴菲特炒了40年也就找到了3只长期不动的股票。”股民老张称，医药股也是非周期性行业，但是中国对药价管控很严，另外在新药品的研发上也存在不足，所以他认为在中国和消费股比，医药股还没有消费股有前途，当然要比周期性行业股票好。