1980年～1994年，香港股市新股定价基本上都采用固定价格公开发售方式。1994年11月起，香港大型新股发行基本上采用累计投标和公开认购混合的招股机制。这种机制一定程序上保护了中小投资者的利益，也达到了充分发挥机构投资者对发行定价的主导作用。其具体做法是：混合机制的股份分配方式；定价过程；回拨机制；超额配售权和后市支持；发行过程。