马方业

　　从几棵小树苗到森林一片

　　1990年底，沪深交易所成立时，仅有13家上市公司挂牌，分别为沪市的延中实业、真空电子、飞乐音响、爱使电子、申华电工、飞乐股份、豫园商场和凤凰化工八只股票(俗称沪市老八股)；以及深市的深发展、深万科、深金田、深安达、深原野五只股(俗称深市老五股)。除深发展和“大小飞”仍然保持着原股票简称外，其它10家公司早已“朱颜改”，有的甚至一改再改。其中，深金田还成为这13家公司中惟一退入“三板”，即代办股份转让市场的公司。

　　18年后的今天，昔日的13棵小树苗背后却站起了1600多棵大树组成的一片森林。这其中，既有深发展、万科这样的“老龙头”股，也有工商银行、中国石油和中国石化等国企大盘蓝筹股。18载春秋，从13只到1600多只，中国股票数量扩容了123倍，年均扩容近7倍。如此快的发展速度就是在海外证券市场也是绝无仅有的。

　　总市值一度冲至33万亿元

　　与股票数量从几棵小树苗到森林一片相适应，沪深股市的股票总市值也有了飞速的提升。沪深交易所的权威数据显示：2005年7月28日，沪深股市总市值突破了3万亿元；2007年更是再上一层楼， 1月9日突破10万亿元，8月3日突破20万亿。相对于21.087万亿元的2006年GDP总量来说，资产证券化率超过100%。2007年10月16日，上证指数登上6124点历史高位时，两市A股总市值达到了约27.5万亿元人民币规模。同年11月6日，中石油以约7万亿元的总市值高调上市，这使两市总市值达到了空前的33.62万亿元。此后，随着股指的回落，总市值开始下降。不过，据中国上市公司市值管理研究中心发布的权威报告称，截至2007年12月17日，沪深市场A股总市值达29.35万亿元，占全球股票市场总市值比例超过6%，中国证券市场成为市值最大的新兴市场和全球第四大市值市场。然而，要说明的是，就在两年前即2005年，上证指数在千点时，沪深两市的总市值还不足3万亿元，仅仅两年间，总市值就膨胀了10倍多。

　　融资额刷新纪录

　　对融资的承受力是判断市场大小的一个指标。1995年1月，“大盘股”仪征化纤A股发行， 17家券商组成的豪华承销团，动用了上证所全国交易系统内上网定价发售与承销团公开发售的创新方式，发行量也不过2亿股，发行价也仅为2.68元。此前此后，仪征化纤为了筹集资金还不得不发行了两次H股。然而，仅IPO一项，2006年就首次突破了千亿大关，2007年继续高歌猛进，轻松跃过2000亿、3000亿和4000亿元关口，并创下了当年一年IPO融资额新高点4470亿元。而这一数字却是2006年1642亿元融资额的2.7倍，同时，该数字还超过了2002-2006年共5年的融资总和。还要特别指出的是，2007年，单家公司融资规模同样也在不断刷新纪录，9月17日，建行发行90亿A股，募资580.5亿元，改写了2006年由工商银行创造的466亿元的A股IPO融资纪录；可是仅仅过了一周时间，中国神华就以募资665.8亿元取而代之；10月26日，中国石油更是以668亿元力压神华。如此看来，中国股市已不再是过去的一池小水塘了：小快艇能载，大航母亦能容。

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