文/山庄

　　“维稳”——近一时期成为全社会共同使用的最时髦的和谐用词，尤其对只能做多的单边股市，似乎这种言语给投资者心理上的安慰要比股市实际走势更有份量。但不幸的是，自2008年以来投资者寄托的所有情怀，至少到目前为止全部遭到厄运。

　　作为老股民可能还记得，1997年香港回归、1999年迎接50年大庆、2001年完成国有企业脱贫改造后，直至今年大盘不断破位暴跌，都曾出现“全力维护资本市场稳定发展(运行)”等口号，号召股市“维稳”。但历史行情的真实走势一次次地告诫投资者，号召“维稳”下的股市未必能稳。

　　图1：号召“维稳”下的股市走势未必稳定

　　作为一名追随市场的交易者，到股市里投资还是投机，面对涨跌更重要的是寻求相对确定性。当投资者看到的市场还是那个市场，宏观经济推动调控的证券市场，仍处于供求关系失衡、估值体系在变，内在问题难以一时解决，是无奈等待还是出局观望，选择的方式都应该是顺势而为。如果认为股市中长期无法改变熊市轨道，也就不可能因为一句“维稳”口号就能使股市行情万事大吉。投资者更应明白管理层所认为的“维稳”，并非是指股价是否能够“维稳”，相反感受到的却是2008年现实行情，已经让投资者经历了两次真摔(见下图)。

　　图2：大盘从6124点第1次向下确认反转形态

　　图3：大盘从6124点第2次向下确认反转形态

　　以上(图2)和(图3)验证了今年由于趋势出现多次转折，最终形成向下反转走势。并在不到一年的时间里，股市60%暴跌行为把极端性杀到了登峰造极的地步。面对这种高度紧绷、瞬息万变的市场，要想化解风险，应寻求稳定和降低风险。但寻求稳定就会损失利润，追求利润就会增加风险，所以只有保护好资金才有可能享受到长期投资回报。

　　因此现阶段追求稳定，应尽量避免跟随大盘真摔下去。基于这种担忧，相对技术分析应注重是控制仓位上的合理化。更要承认自己只是市场上的交易者而不是市场先生，尤其面对已经高额亏空还要降低仓位时，能否承受买股容易卖股难的心理压力，这在金融心理学上叫做“处置效应”。作为投资者，当无法左右市场走势时，期待“维稳”也可能只是情感上的一种寄托。

　　而对于以下部分个股也许您已经关注到、或许还有没摔下来、主力资金仍在加仓，但就目前行情谨劝投资者应对它们持多看少动态度，切记：看大势做个股是股市里最基本交易底线(本章不作个股推荐)。

　　图4：资金近期仍在流入的股票之一

　　图5：资金始终没有撤离的长线股票之二

　　虽然市场中还有个别值得可关注的股票，那些只是凤毛麟角，但关注多了会迷失宏观调整下的大方向。以目前市场态势看大盘中长期下跌概率，60%至70%是稳不住的。各路空头力量的共振效应并非是对奥运行情失去信心，也未必是对PPI下的经济前景产生担忧，那只是短期效应，长期核心仍是论述N多次的大小非解禁。所谓股市“维稳”，不在于投资者的信心有多大，更不担心市场是否缺钱，而是股票太贵！在回归的路上即使有人道出“非洲朋友再黑也黑不过大小非”，其实，无论谁是大小非都会一样黑，这是利益制约行为的市场。

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