在过度反应中被低估的公司进行投资

　　短期内个股会出现分化

　　新报讯 【记者 高广华】 近日股市大跌，直接导火索可以归于高油价、上调存款准备金率等不利因素影响。建信基金认为，央行的这一政策表明了其继续从紧的态度，市场的担心也源于此。

　　建信基金的研究报告认为，在国际能源价格高涨、主要发达国家经济增长停滞甚至衰退的大背景下，国内经济面临通货膨胀和经济减速的双重压力。在通胀压力下，央行不得不采取持续从紧政策，这对于实体经济增长将会产生一定负面作用。不过，仅从上调准备金率本身来看，并不应该对市场造成如此大的冲击，因为这次上调存款准备金率目的主要还是对冲掉近期的外汇占款及即将到期的央票金额。

　　换言之，这一政策对市场而言，影响的主要是波动幅度，而非趋势，对趋势产生影响的归根结底还是宏观经济形势的变化。就当前市场而言，建信基金认为，正如4·24当天的普涨不能成为市场常态一样，近日的普跌也非常态，短期内个股走势会出现分化。建信基金仍应致力于寻找有业绩支撑、稳定增长，并且在过度反应中被低估的公司进行投资。