套牢了还有机会吗

　　来源: 广州日报 作者: 陈海玲、刘新宇

　　股市进入四季度以来，鲜有个股普涨局面，调整态势明显，不少个股甚至跌破了“5·30”的低位，创出历史新低。数据显示，四季度，下跌幅度达30%的个股不在少数，不少中小投资者深套其中，仅宁波银行、中海油服、中国神华和中国石油四只股票，被套资金就接近2000亿元。

　　投资者解套，需要结合所持个股的具体情况进行操作。本报请来专家支招解套策略。

　　文/表

　　记者 陈海玲、刘新宇

　　股民：

　　只赚指数不赚钱 被套

　　记者昨日来到人民中路某证券营业部，见一投资者认真地看着中国石油的K线图，经交谈后记者了解到，这位姓陈的投资者，在中石油回归A股的上市首日就买进了500股，他告诉记者，中国神华回归后的疯狂走势让他决定了中石油一上市就买入，有获利就卖出，然而令陈先生没有想到的是，中石油一路下跌，首日的价位就是截至目前的最高价位，陈先生深套其中。

　　不仅新上市的个股如此，在A股市场上，尽管前一段时间指数大涨，但中小投资者基本上是赚指数不赚钱。

　　据记者了解，铝行业的个股在经历一番爆炒后，从历史高位跌至历史低位，跌幅基本上都接近50%。而一些题材股也因题材迟迟不能兑现，下挫幅度严重。

　　解套策略

　　解套包括个股解套和资金解套

　　专家普遍认为，要想解套，投资者最好主动出击。银河证券分析师董思毅在接受本报记者采访时表示，投资者首先应该认识到，解套不仅包括个股解套，还包括资金解套，投资者不能死守着个股解套的思路，不回到买入价坚决不卖，这样被动的方法只能导致资金利用效率低下，不能获取理想的投资收益。广州证券分析师林穗林也对本报记者分析指出，投资者解套，需要结合自身的投资理念和所持个股的具体情况进行操作。综合起来，解套策略大概有以下几种。

　　第一招：守仓

　　适用对象：蓝筹个股

　　董思毅认为这是一个最为保守和被动的解套方法。这种方法就是将手中持有的

股票一直捂住不卖，直到重回买入价位，解套才卖出，适合于蓝筹个股。董思毅认为，只要不是经过过度炒作，蓝筹个股在行情波动跌落后，会有较为稳健的反弹行情。

　　不少专家也认为，品质良好的绩优股，在整体投资环境尚未恶化，股市走势仍未脱离多头市场的时候，不必因一时套牢而惊慌失措，可静待股价回升解套之时。

　　第二招：换股

　　适用对象：弱势明显个股

　　如果手中的个股弱势明显，或属于题材个股，题材已不能兑现，那么及时忍痛割肉换仓是翻身的不二法门。林穗林认为，特别是那些立足短炒的投资者，要尽快抛掉手中没有业绩支持、不是市场热点且已较难兑现题材的个股，并换进市场中刚刚发动的强势股，以期通过涨升的强势股的获利来解套。

　　第三招：补仓

　　目前市况下不建议如此操作

　　如果投资者认为调整行情差不多结束，可采用补仓加码买进的方法，这样一来，投资者的均价购股成本将降低，解套也更为容易。

　　但林穗林分析指出，在今年年底资金面和政策面偏紧的情况下，个股和市场向上趋势不明显，盲目补仓不是一个明智的选择，反而有可能陷入愈套愈多的窘境。

　　第四招：倒差价

　　行之有效的解套方法

　　董思毅表示，这是目前市场环境中最主动和行之有效的解套方法，此方法的立足点是市场有反弹行情，但偏于疲弱。具体的操作方法就是在个股有反弹时，不要盲目地以为能等到反弹回买入价位，要敢于卖出，在个股重新调整回低位后又要敢于买进，如此反复直至市场环境变好。这种操作，即使不能回到买入价位，也能让投资者成功解套。

　　董思毅提醒，使用这种方法，关键是心态要好，投资者虽然不能保证在最高位卖出和最低位买进，但是相对高位和低位还是能判断出来的。此外，一定要仅对一只个股持续操作，不要在卖出一只个股后，买入另一只个股，由于关注度不够，投资者不了解其他个股的波动区间，换股会增加更大的投资风险。

　　不管是哪种解套策略，林穗林认为，投资者一定要分析清楚自己的投资风格，不要盲目跟风和偏听偏信，想要股票解套，先要自己的心态解套。

　　机构：

　　短期波动是长期牛市中的一个波浪

　　上投摩根分析认为，亚太市场经历过一波火爆牛市长行情之后，稍作修正应当是行情发展中正常的行为，并且此次调整的主因在于资金面和市场信心等短期因素，而决定长期趋势脉搏的经济成长并没有衰竭，因此预计短期市场的波动是长期牛市中的一个波浪，并不会撼动亚太市场股市的根基。

　　摩根斯坦利的最新一份研究报告指出，我国在明年年初之前会出现一个“微小紧缩周期”，其特点为加强信贷控制，更多的利率上调和大大加快

人民币升值。而未来几个月，整体通胀会放缓。

　　基金投资：

　　关注在振荡行情中

　　建仓的基金及封基

　　相对于个股而言，基金投资要稳健些，经过此次调整后，股民也可将资金转向基金，从而实现将投资交由专业人士代理。

　　就基金而言，振荡行情中建仓的基金往往会面临净值波动的现象，甚至不少基金会跌破面值，这是正常规律，投资者不必惊慌。而且与在牛市中建仓的基金相比，振荡行情中建仓的基金可以获得更多低价的筹码，在经历阵痛过后净值的表现也非常值得期待。以上投中国优势及阿尔法为例，在这两只基金刚刚建仓的时候，也遭遇了市场的波动并一度跌破面值，但中国优势和阿尔法基金后起发力，超越了许多在单边上涨行情中建仓的基金，其累计净值在市场中排名靠前，可见在基金操作中，选股要比择时重要得多，长期持有才是盈利之本。

　　此外，由于

封闭式基金整体面临年关分红，且封基目前折价率依然高企，有的甚至还在40%以上，加上封基大都已购进与股指期货有关的产品，可谓当前市场上进可攻退可守的产品，因此稳健理性的投资者可选择封基。

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