分享股指期货大餐有门道

　　斐翔

　　利用封基实现套利 参考指数把握大势

　　随着“超级航母”中国石油的回归，越来越多的投资者开始将眼光放到了股指期货上。近日有消息称，股指期货有可能在12月底推出。在这道股市“大餐”推出初期，大多数的投资者肯定无法亲自尝试，但是从中受益并非没有可能。

　　了解常识指导投资

　　综观目前各类有关股指期货投资的介绍，许多都在指导普通股民如何进行套利。事实上，从目前的情况来看，为了控制投资风险，股指期货的初期门槛一定会相当高，以避免过度投机。同时，从海外成熟市场的情况来看，股指期货是一个专业性较强的投资工具，更适合机构投资者参与，并不适合大多数个人投资者。但这并不是说，股指期货就不值得关注了。

　　细心的投资者可以发现，在股指期货的交易规则中，股指期货要比股市早开盘15分钟，晚收盘15分钟。早开盘迟收盘的交易时间安排，便于期货市场更充分地反映

股票市场信息。投资者通过对股指期货走势的观察，或许能够看出股市走势的一些端倪，使得一些可能影响市场的突发消息，能够提前在股指期货上得到缓冲，减少投资者因过度反应带来的瞬间风险较大的问题。

　　借助产品投资期指

　　虽然大多数的投资者无法亲自参与股指期货交易，但是已有机构开始推出相关产品。如国内一家信托公司和一家曾经从事私募投资的公司已经联手，计划推出适合大众的傻瓜版股指期货

理财产品，同时部分金融机构也在酝酿类似的新品种理财产品。这款产品设计的资金门槛为100万元，适合普通的中高收入人群，目前虽然还没有正式发售，但是第一期产品的预计人数已经满额。

　　股指期货将给封闭式基金带来巨大的套利机会。数据表明，封闭式基金的净值走势与沪深300指数具有良好的相关性，这就为将来利用封闭式基金与股指期货做套利交易提供了可靠的保障。

　　随着投资者队伍的明显壮大，越来越多的投资需求将落在现货和期货之间。股指期货的上市，势必极大促进组合投资产品和结构性产品等向多样化、差异化方向发展，这将使基金、银行理财产品走出产品同质化的困境，可以预见，越来越多与股指期货有关的理财新品种将出现在投资者面前。

　　仿真交易多多关注

　　虽然股指期货交易虽未真正面世，但各类仿真交易已经开展得如火如荼。许多仿真交易还以大赛的形式推出，吸引广大的股民参与。投资者只要在搜索引擎中输入“股指期货+仿真交易”就可以查到许多的网站。

　　股指期货的价格发现功能在今年的股市运行中已经有所体现，观察模拟交易，可以看到在5月份股指期货模拟交易有两次提前下跌情况。第一次提前反应是在11日到15日，4个交易日内大幅下跌接近1000点，而现货指数在15日大幅下跌4%；第二次提前反应就是在5月30日，当日现货指数下跌近7%，而在29日期货指数已经提前下跌了100点左右。在参与仿真交易赢取丰厚奖品的同时，投资者更可以通过观察股指期货仿真交易的走势，指导自己的股票投资。

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