实战技法：K线组合形态十一 天梯通天价

　　(十一)图例：平步青云——天梯通天价

　　K线描述(日K线)

　　盐湖钾肥(000792)该股是今年以来涨幅惊人的少数“高价”大牛股之一。在2005年6月大盘创下历史低点998点，很多股票已经跌得“去整留零除一半”的价格。例如：中关村(000931)从最高价46元附近已经跌到3元左右了。(46元去4留6，6除以2正好3元。)盐湖钾肥(000792)当时并没有出现大幅下跌，而是走出了自己的独立缓慢攀升行情。当2006年牛市到来时，它随大盘一路上冲从年初12元上涨到5月份的24元左右，在股改前盐湖钾肥(000792)曾连续拉了3个涨停板，从图形上看象“天梯”的形状。然后在经过2006年6月29日股改后长期缩量横盘。截止到2006年11月24日开始出现再次高位拉升，让当时持有盐湖钾肥(000792)的所有投资者又大赚一把。

　　(截图1：2006年3月27日——2006年12月04日重点指出5月15日、8月21日、10月25日、11月24日)

　　本图所涉及的技巧：

　　1)在介入此类股票操作时一定要有一个大前提：①大盘一定要处于一个“牛市”上升过程中，而此类股票股启动时间点往往要比大盘提前。②此类股票在第一波上涨过程中同期升幅也一定要比大盘高。③此类股票一定是绩优白马股，基金持仓比例较高，并且是行情总是发展的可持续性热门品种。只有满足上述基本条件，投资者在高位横盘缩量时可以介入，否则如果盲目介入，很有可能会被套在高位，到时真成为“一失足成千古恨，再回首已百年深”。对照上述条件：①盐湖钾肥(000792)启动上升是在2005年底，而大盘也真正走出“熊途”，发奋奔牛是2006年初。②大盘从年初上涨到今年5月累积最高涨幅是45%左右而盐湖钾肥(000792)则同期上涨高达100%以上，相差之悬殊一目了然。③盐湖钾肥(000792)前三季度报表显示公司经营稳步增长，盐湖钾肥(000792)2006年1-9月每股收益0.7361元，每股净资产2.3858元，净资产收益率30.86%，主营业务收入173717.04万元，同比增长43.63%，净利润56503.18万元，同比增长30.61%。并且前十大股东持股均是基金、证券公司、保险公司等实力机构持有。是真正的“绩优白马股”。

　　2)该股在股改除权前曾在上升途中出现过连拉三板，蹬“天梯”的K线形态。盐湖钾肥(000792)从2006年3月27日开始一直沿着3日均价线快速上升，在2006年5月15日突然开盘涨停，连续16日、17日都是涨停报收。除了17日当时盘中涨停被打开过，其它两天都是开盘就是涨停价，线组合呈现“天梯”的形态，根本不给投资者介入机会。K线并且我们注意到2006年15日、16日都是“无量”涨停，全天换手率不足0.5%，可见机构惜售心理非常严重，换句话说，机构根本不可能在此点位出货。机构买股票最终目的也是要获利，既然在高位“天梯”它兑现不了利润，而且市场一片向好，前三大股东在第三季度都有不同程度的增仓，说明他们对后市坚决看多，那就是说该股上涨还远远没有结束。因此投资者不必盲目恐慌，虽然股价已经不低了。

　　3)盐湖钾肥(000792)在经过2006年6月29日股改后开始长期缩量横盘。截止到2006年11月24日开始出现再次拉升时，横盘整理时间长达5个多月之久。而此时大盘却从1600点涨到了2000点左右。许多投资者在这横盘整理期间实在经受不住折磨，最后在拉升前夕忍痛卖出。在这里我们要提醒投资者：缩量“天梯”的出现说明主力机构根本不可能出货，因此横盘回调就是介入的大好良机。尤其是90日均价线是判断横盘期介入此类股票的重要依据。当K线图形上出现缩量“天梯”后，股价格再次调整回落到90日均价线时是最佳买入点。例如：盐湖钾肥(000792)在5个月的横盘期时曾出现过两次。第一次：2006年8月21日正好触及到90日均价线16.62元，其后股价翻身向上。第二次：2006年9月27日正好触及到90日均价线17.33元，其后股价翻身向上。第二次的90日均价线明显高与第一次，说明随着调整时间推移，股价低点逐步抬高，90日均价线逐渐上移。事后证明，这两次低点都是调整介入的最好时机！

　　4)此类股票在即将结束调整时，KDJ都会出现一次短期的“底背离”形态，用以迷惑意志不坚定的投资者，把最后的“浮筹”清洗干净，为再一次上涨做最后拉升前的准备工作。例如：盐湖钾肥(000792)在2006年11月13日股价出现4%的下跌，KDJ触及到0轴以下。而股价虽然下跌但并没创出近期调整的低点，反而这次低点远离90日均价线，比2006年8月21日、2006年9月27日两次低点都高。出现了KDJ=短期的“底背离”形态，是上涨的启动前兆。因此2006年11月13日到2006年11月24日放量拉升时，投资者都可以随意介入，稳获利润。

　　学员提问：

　　李飞老师，您讲的这个技巧在操作中对于我们捕捉超级大牛股非常有实战意义，有几个问题希望您能再详细解释一下，谢谢！

　　1)这类股票既然是“绩优白马股”，为什么大盘上涨它却要横盘整理呢？主力为什么不随大盘上涨拉抬此股，这样不是还可以吸引跟风盘吗？

　　2)为什么在横盘期要参考90日均价线呢？类似的股票还有吗？

　　3)这类股票的持有股股东一定要是基金、证券公司等机构吗？个人持仓可以吗？

　　作者答疑：

　　1)这位投资者是非常细心的朋友，他敏锐的观察到了此类股票和大盘在同一时期，不同的变化。不错，这类股票的确是“绩优白马股”，按常理来说主力一般拉升股票会看大盘“脸色”(大盘涨，个股上；大盘跌，个股下)。但此类股票由于被许多机构投资者看好，市场惜售筹码心理非常严重。中小散户持有者根本就不卖，主力机构想再次吸筹很难。如果随大盘上涨拉升此股，中小散户大多数还是一路持有；如果使劲压盘，现有机构又怕筹码被新主力趁机在低位抢筹，因此只能选择在大盘上涨时，长期横盘缩量整理。这样可以达到两个目的：①尽量让持有盐湖钾肥(000792)的投资者失去耐心卖出。因为从投资者心理分析：当大盘横盘或下跌，该股高位横盘缩量是可以接受的，但大盘暴涨，该股迟迟不上，尤其在高位，许多投资者经受不住这种心理煎熬，会逐渐卖出。②主力机构选可以进行短暂休息，又不会在“天梯”后失去筹码给场外机构介入的机会。因此，这类股票会在大盘上涨时出现高位横盘缩量整理。

　　2)90日均线被称为绩优股的何以万能

　　万能均线即90日均线，它的意义在于周期不是很长也不是很短，能够真实反映出股价最为接近的趋势。尤其是高价慢牛股。它的低位拐弯意味着中期内趋势有好转的迹象，股价如果能够及时站稳于其上就说明未来看涨，否则，只能代表趋势纯技术上的空头趋势。这一均线经过了长时间的实际验证，能在任何时候任何位置给出一个明确的操作买卖信号，这也是“万能”二字的真实含义。

　　①当万能均线从高位回落至一个相对低位后，在形态上表现为均线自高位下滑，从“陡”状到低位逐渐走平，孕育的市场含义为：相对90日内的投资者的平均成本已经有从亏损向获利转变的可能，这时的股价跌势已有所减缓或者说得到了抑制。

　　②当股价在真正意义上止跌并开始上涨，一举突破万能均线的压制并伴随有成交量的同步放大时，表示股价的趋势已经彻底得到了扭转，由跌势转为升势。此时的操作要点是股价在万能均线附近就是买入点或者股价突破万能均线是果断介入(注意：前提必须是要有成交的配合，否则万能均线也将失去意义)。在买入操作结束后持股待涨。

　　③股价不断上升，万能均线也随之上移。当股价上涨至某一压力区出现滞涨情形时，万能均线随之跟上后开始走平，股价的变化形态也出现围绕万能均线横向震荡的局面。一旦这种平衡状态被打破，股价随之下穿万能均线，此时被认为是最佳的买出时机(注意：这时的成交量是大是小均无意义)。

　　万能均线之所以万能是因为它在股价的任何时间和位置都能准确地给出操作信号。它的操作要点在于只要股价上穿万能均线并且有成交量放大的配合就被认为买入信号，股价下破万能均线就被认为是卖出信号。在周期组合上，它被认为是一个综合周期，因此，无论是长线投资或者短线投资均适用。

　　类似的股票还有例如：驰宏锌锗(600497)

　　(截图2006年1月19日——2006年12月4日重点

指出4月25日、9月26日)该股是今年有色金属板块涨幅最大的“高价”大牛股。在2005年底此并没有随大盘创出新低，而是走出了自己的独立缓慢攀升行情。当2006年牛市到来时，它随大盘一路上冲从年初9元上涨到5月份的30元左右，在股改前曾连续拉了5个涨停板，在K线图上出现了“天梯”的形状。然后在经过2006年6月股改后长期缩量横盘。截止到2006年11月1日开始出现再次高位拉升，之后创出了63元的历史新高。同时在横盘期间内曾在2006年9月27日触及到90日均价线后股价翻身向上。当时是投资者短线介入的最后时机。

　　3)这类股票的持有股股东一定要是基金、证券公司等机构。因为只有这些机构才是现在市场真正的“中坚”力量。他们看好的股票，尤其是业绩能长期复合增长的“白马股”，一般会连续缓慢上涨两、三年。中集集团(000930)就是最好的例子。个人持股一般不具备长期拉升的能力，而且随意性太强，不适合中长期持有，反复波段操作！

　　本图要点：

　　①操作此类股票大盘一定要处于一个“牛市”上升过程中，而此类股票最初启动时间点往往要比大盘提前。象盐湖钾肥(000792)、驰宏锌锗(600497)都是2005年底逐步攀升脱离底部的，比大盘提前启动了近1个多月的时间。②此类股票在第一波上涨过程中同期升幅也一定要比大盘高。大盘从年初上涨到今年5月累积最高涨幅是45%左右而盐湖钾肥(000792)、驰宏锌锗(600497)则分别同期上涨高达100%和400%。③此类股票一定是绩优白马股，基金持仓比例较高，最好是基金不断增仓的品种。④“天梯”的形成一定要缩量高位拉涨停，没有上下影线，否则将不能称之为“天梯”。盐湖钾肥(000792)、驰宏锌锗(600497)都是缩量高位拉涨停，区别在于盐湖钾肥(000792)连拉3个板，而驰宏锌锗(600497)连拉5个板。所以驰宏锌锗(600497)后期比盐湖钾肥(000792)涨幅大。⑤90日均价线是“天梯”出现后股价缩量调整的介入点的重要依据。