持股过年还是落袋为安

　　

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　　作者： 周科竞 陈洁/文 王晓莹/图

　　再次临近春节长假，想想一年来的投资生涯，每一个人都会感到兴奋、激动，但与此同时，每一个人也倍感疲劳，能够休息一个春节长假，那是再好也不过的了，可是长假期间是持股还是持币又让人左右为难，持币过节虽然不用担心春节期间各种利空因素的困扰，也能够让自己充分休息，但是又有谁愿意放过春节期间的潜在投资机会呢？

　　持股者说

　　投资者：倾向持股过节

　　对于持股还是持币，专业性投资机构表示在目前的市场背景下，持股过节更加明智，大部分被采访的人士表示，牛市趋势尚未改变，而市场经过前期的短期急速调整，整个股市结构性上涨的基础相对来说更加扎实；进入3月份，许多好的公司年报将陆续登台并给投资者带来好的信心；本周证监会开始给数个新基金发放批文，预计节后市场资金供应将更加充分，投资者选择持股过年应该是比较明智的选择。

　　分析师表示，股民可以关注那些被多家基金重仓持有而最近又急挫的股票，基民则可选择一些过往业绩比较好的高价基金，如广发聚富、上投中国优势基金、易方达策略成长基金；或是配置一些过往业绩不错，现又正因拆分或大比例分红将基金净值降到了1元附近的基金，如易方达积极成长基金，2006年度的净值增长率为151.13%，今年以来至2月5日的净值增长率为11.52%。并且该基金刚于2月7日实施基金净值拆分，经过了3年牛熊市行情的检验，以其优异的业绩成为长跑中的胜出者，而且是领跑团队中的一名佼佼者，基金投资者可以重点关注。

　　张红记：好股票值得持有

　　资深分析人士张红记则认为：投资是一种习惯，长假期间也应该继续持有股票。当然，持股本身的理由就是企业效益好，具备长期投资价值，既然企业好，不管是平时还是长假，持有都是正确的，当然要持股过节。但是持有的股票必须是好股票。这样的股票因为绝对股价高，一般散户不敢买，持有的投资者以基金和机构为主，所以这样的股票反而安全，而且能够赚钱。从长期看，赚钱的办法就是在回调的时候买入好股票，然后一路持有，急拉的时候卖出，回调后再买回。跟庄操作可能一时盈利，但长期看，中小散户绝大多数都会成为庄家的盘中餐。

　　吕强：SST秋林可长期驻守

　　吕强是三人行栏目的著名炒手，其经典的操作当属*ST屯河，2.6元左右介入，目前股价在10元附近波动，这与其观点6元、8元、10元颇为相似。目前他却十分青睐SST秋林，他认为这次春节长假应该持股过节，尤其是他的“挚爱”SST秋林，更是要坚决持有，他说：“秋林的上涨远远没有到位，按照主力的投入成本计算，其股价最少也要涨到6元，后面再看8元、10元。”另外SST秋林目前尚未股改，一旦推出股改方案，其股价也将出现大幅上扬。这样的价值低估型股票还有很多。所以，从股市整体来看，持股过节比较明智。

　　不过话说回来，持股过节还是持币过节还得您自己把握，不过建议您还是持书过节，毕竟长假难得，何不借此机会充充电，学点技术分析，学点研判报表，随便学点什么都行。哪怕学炒个菜呢，家里人也能享受一下。

　　持币者说

　　王磊：泡沫严重宜持币

　　有人认为应该持币过节，资深分析人士王磊告诉记者：说到底，本轮上涨的原因在于股市之外，就是流动性过程，人民币升值也对股市的上涨起到重要作用，仍然应看做投机炒作。既然是炒作，关键还是落袋为安，长假漫漫，谁知道会发生什么事情，持币过节是相当明智的。万一有利好出台，大盘也不会高开太多，买回来就是了，况且，现在的盘面不错，管理层不太可能在这个时候出台利好政策。中小板的股票长期没有上佳表现，长假期间可能会酝酿一些机会。

　　投机者：持币过节更加灵活

　　当然，也有分析人士表示，对于春节长假，股票投资者不妨持币过节，因为在春节期间，上市公司往往会出现很多新的投资机会或者投资风险，如果在春节前持有的股票出现下跌，那么投资者不仅将会面对投资损失，还将失去新的投资机会。如果持币过节，在节后将可以清清楚楚地选择强势股介入，这样将能处于主动的地位。

　　代客理财者：持币过年塌实

　　一位代客理财的投资者倾向于持币过节，他说：“我最害怕的不是股价会下跌，而是太多的不确定性，如果让我持股过节，我怕整个春节都不能好好过。”这位投资者的想法代表了相当多的人，他们以短线交易为主，最怕持股时间过长，赶上长假则是能躲就躲，所以7天长假最好还是把钱转入银行，挣点利息才能“愉快度假”。

　　专家观点

　　“如果投资者是做趋势的，现在已经可清仓离场。”资深证券分析师顾中曙认为，对于投资者而言，在临近年关时选择持股还是持币主要看买股票的目的。“很多人买股票为的是赚差价，比如5元买6元卖。这类投资者现在应该清仓离场了。因为现在股市形成了一个转折，现在很难说这个下跌的趋势是短期、中期还是长期的。如果是做趋势的话，在股市下跌的时候应该清仓离场，等待趋势转好时再追进。”顾中曙称。

　　顾中曙认为，如果将购买股票作为一个股权投资，那么无论股市如何变化，只要你看好这个公司都不必离场。“长期来看，希望赚取差价是很难赚钱的。因为出现差价的偶然性太大，很难把握。虽然现在有很多人做趋势时做技术分析，但是技术分析对股市心里等方面的分析，实际上难以预测准确。”顾中曙表示。

　　顾中曙建议现在股市中80%的人把钱从交易所拿出来给基金经理，因为购买股票需要真正了解一个企业的基本面等方面，而他表示很多购买股票的人实际上并不了解他们所购买股票的公司是怎么样的。

　　行业投资策略

　　对于不同类型的股票，投资的方式也不同。

　　银行股：3类银行股方式各不同

　　华泰证券金融银行业分析师刘晓昶对本报记者表示，银行股可分为3类，一类是工行这类规模很大的银行股，一类是资产相对较大，业务也较有特色的银行股，一类是相对偏小的银行股。

　　“工行、中行这类规模很大的银行股，之前经过了一段时间的下跌，估值不是特别高，下跌的风险有限，股价比较稳健。但是他们的成长性比较慢。招行、民生、浦发3只银行股成长性比较好，前一阵虽然急跌，但是估值依然偏高，可能有下跌的空间。不过这类股票优质优价，成长性比较强。至于深发展等银行股，我不评价。”刘晓昶说。

　　她认为现在看来股市短期在调整中，如果股市一直在调整，则持有银行股的仓位需要调低，不过年前银行股的股价有可能企稳。

　　国泰君安的金融业分析师章锦涛接受本报记者采访时认为，银行股近期连续下跌，也在比较合理的区间内，如招行、工商银行的股价现在都比较合理。“推荐深发展，比较有潜力。我认为现在深发展是在拐点的时候，它的管理比较好，创新能力也比较强。”章锦涛称。

　　保险股：和大盘指数息息相关 节前被动投资

　　民族证券的金融分析师崔娟对本报记者表示，她计算中国人寿估值在30元-44元之间。

　　“我做的国寿敏感性分析，认为国寿2013年的投资回报率在7.2%-8%之间，这样算出国寿的估值为30元-44元。按这个估值，国寿还有下跌空间。”崔娟说。

　　她表示，实际上国寿因为是保险类在A股上市的第一只现在也是惟一一只股票，它的估值没有可比性，而且对于它的估值有很多是建立在假设上，毕竟假设越多，离它的真实价值可能越远。“我认为平安上市后，估值应该比国寿低，我看在50元。国寿如果股价在30元之下可以进入，我认为在这时国寿的股价能够企稳。”崔娟称。

　　但她同时表示如果市场不好，中国人寿则仍然有相当的下跌空间。她建议如果是做中长期投资的股民，中国人寿可以买，而短期投资的股民在节前应该观望，毕竟现在主力机构的意向不明确。

　　东方证券王小罡接受本报记者采访时则表示，据他测算，中国人寿股价与大盘指数相关程度达90%。

　　“随着中国经济的欣欣向荣，国寿也分享中国经济的成长。据我测算，国寿股价与大盘指数的相关程度达到90%，和大盘是同上同下的关系。国寿的资本面好，我认为今后几年都能保持20%-30%的增长，基于国寿比较好的基本面，我认为现在高位买入国寿的股民只是暂时被套。”王小罡称。

　　但他表示现在大盘调整，估计节前应该能够企稳，但不太可能立刻反弹，建议持有中国人寿股票的散户选择被动投资。

　　章锦涛也认为，像中国人寿这类股票应该长期持有，不必受短期波动影响就卖出。近期中国人寿的下跌受大盘影响比较大。他建议持有国寿股票的股民现在不要卖，同时由于连续下跌，中国人寿已经进入合理估值区间，机构可以适当增持，但散户则不是很合适节前进入。

　　对于平安上市之后对国寿的影响，王小罡认为平安上市之后，将扩大保险股的权重，从它们的H股来看它们之间是相关关系，双方互相影响。

　　石化股：结合大盘和基本面

　　以中国石化为领军的石化各股，由于中国石化对其下上市公司的整合不断受到关注。一位不愿意透露姓名的分析师对本报记者表示，石化行业的股价不能说被高估了。他表示，如果是大型综合的石化企业，根据国际上的惯例，动态市盈率应在12-15倍之间。而石化企业分上游下游，市盈率都不一样，不能整体来看股价是否合理。

　　“以中国石化为例，中国石化经历过之前一段时间的回落后，现在看估值是合理的。中国石化的股价有一定的上涨空间，但不太大，同时下跌空间也不大了。中国石化作为大盘股，其走势和大盘的走势差不多。”分析师说。

　　他表示，中国石化的盈利需要看

成品油的定价改革进行的程度，随着成品油定价改革的深入进行，中国石化的盈利也将不断提高。

　　对于其他

化工类上市公司，根据其产品特点不同，盈利能力也不尽相同，其未来股价走势也会差异很大，投资者应该注意某些公司产品可能存在

反倾销的风险，多看少动为妙。

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