买公司而不是买股票

　　吴耀华

　　最近，大盘在3000点附近上下震荡，很多投资者寝食不安，碰到我就问：“明天会跌吗？”我一时语塞，昨天还对大盘一片看好的人，今天大盘一跌，就惊慌失措了，全线清仓。

　　巴菲特从那些复杂的投资策略中揭示出最本质的东西：“买公司而不是买股票。”从美国股市200年的历史来看，股价的波动与人们的心理因素有很大的关系。在我看来，现在的股市乃是牛市的初期，用今后十年的眼光看，上证综合指数，乐观的估计要达到10000点，最悲观的估计，也要达到6000点。所以我们完全没有必要为眼前的涨涨跌跌而大喜大悲。

　　从这次股市上涨的动因看，具有内生性的原因，

人民币升值和上市公司的业绩好转是股市上涨的真正原因。科学技术发展是上市公司利润增加的主要原因，随着科学技术的发展，电视、电脑、手机将连成一体化，这将会改变我们的生活方式，同时给我们带来了巨大的机会，这样的上市公司，很难用常规的估值方法来确定它的市盈率。

　　选择好公司，我们还要研究该公司的盈利模式，管理层是否诚信？当我们找到答案，买入该公司的

股票后就耐心持有。在这中间，坚持是我们唯一要做的事，因为资金永远流向好股票。巴菲特曾说过：“如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟。”巴菲特又说：“我最喜欢持有一只股票的时间是永远。”让我们学一学巴菲特，去充分体验价值投资的快乐。

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