王爱国的港股三招

　　杭州的王爱国（化名），投资港股已五年。今年他的总收益达到60％。谈起自己的港股心得，王爱国说套路主要有三招：套利、跟机构、打新股。

　　2001年，王爱国趁一次香港旅游的机会，开始了他的港股生涯。一开始，他将自己的投资范围限定在中资股，特别是H股。

　　“A股9点30开盘，而H股是10点开盘，同时有A、H股的公司，如果A股开盘后有较大涨幅，我就马上在H股里面下单。根据我的经验，A股的剧烈波动1个小时之后便会在H股市场有所反应。”

　　今年11月24日，新华制药（000765）A股开盘后迅速飚升，十几分钟的涨幅便近4％，王爱国随后在H股以1.25港元买入，当天在1.3港元抛出，赚4％。紧接着11月27日，北人股份（600860）A股跳空高开，约20分钟便冲击涨停，他便马上打电话给经纪，在H股开盘时段以1.75港元买入10万股，当天又以1.83港元卖出，转眼赚了5％。

　　这种A、H股套利，王爱国一般是超短线操作，充分利用香港市场“T＋0”特点，炒H股落后的时间差。不过他也介绍，不仅A股有领先H股表现的特点，很多时候也是H股领先于A股，其中也有很多套利机会。他的原则是，只买比A股便宜的H股，或者比H股便宜的A股。

　　刚进香港市场那会，王爱国用A股的习惯炒港股，结果吃了不少苦头。2001年以前，A股资产重组、科技股炒的火热，他便在香港市场买了一些创业板股票，结果一套就是四年。

　　“现在明白了，香港市场是机构主导，一般炒的也是比较明朗的预期，比较理性，所以必须跟着机构的理念走。”王说。换句话说，香港市场相当于“明庄”，联交所对于机构持仓变动的披露非常透明。例如，如果持有一家公司股权达到5％，便要对外披露，之后跨越整数点的持仓变动，也要持续披露。

　　根据联交所披露信息，自6月底以来，JP摩根持续增持上海集优（2345.HK），10月底的持股量已超过10％，另外还有几家大机构也驻扎其中。王爱国便在11月跟进，以2.65港元买入，虽然之后曾遭遇连续下跌，但很快又见底回升，而他则在2.75港元获利了结。

　　王爱国今年的收益，还有相当一部分来自于打新股。例如，新股玖龙纸业（2689.HK）。当初以每股3.4港元认购，至今的最高涨幅达324％。不过一向谨慎的王爱国，并没有拿到最后，而是在7港元便获利了解，但收益率也超过100％。

　　他在打新股的时候摸索到一个窍门，就是看准好的股票，尽量利用“孖展”。在香港市场，“孖展”是通过券商融资的俗称。王爱国介绍，在认购新股的时候，一般可以1：9的比例进行融资，也就是将原来本金扩大到10倍，而好的股票，券商甚至愿意提供更大的放大倍数，他在认购中国银行的时候，便获得了其本金20倍的融资，因此收益不菲。但孖展也是一把双刃剑，新股如果跌了，也可能要赔上巨额的融资利息。

　　△接力沙勇