如何捕捉窝轮的买入讯号

　　投资者：怎样捕捉窝轮的买入讯号呢？

　　李　锦：窝轮是一种衍生工具，价格走势最主要由正股影响。因此，如果要决定买入窝轮，首先应从正股价格的走势分析开始。如果看到正股有势头向上或向下突破时，便可准备买入相关股份的认购证或认沽证。

　　绝大部份投资者都想找出投资窝轮的最佳时机。窝轮最佳的入市时机是预期正股将于短期内大升(或大跌)，那么，窝轮以小博大的特性便能发挥至极点。但什么时候才可以肯定正股将于短期内大升(或大跌)呢？如若预期正股将于中期内持续上升(或持续下跌)时，是否适宜投资窝轮呢？

　　首先应选择配合市况的窝轮，市场上有不同年期和行使价的窝轮，其实已能配合投资者对后市不同的预期。认为正股短期内会大幅变化的，可选较短期或较价外的窝轮；认为正股只于中期内作出变化的，可选较长期、到价甚至较价内的窝轮。除非投资者认为正股在未来一段长时间窄幅度横行，否则大部份时候也可以投资窝轮，致胜的关键则在于投资者要选择配合市况和能发挥得最好的窝轮。(之一)

　　(本文由法国兴业

证券(香港)有限公司高级副总裁　李　锦提供)