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首届中国IR年会评选理论基础与评选背景


http://finance.sina.com.cn 2005年05月20日 14:27 证券市场周刊

  投资者关系管理属于上市公司战略管理的范畴,它涉及金融、财经、大众传播、市场经销和公共关系等专业,旨在通过信息披露与交流,促进投资界对公司的了解和认同,促成上市公司与投资者之间的良性关系,倡导理性投资,并在投资公众中建立公司的诚信度,实现公司价值最大化和股东利益最大化。投资者关系管理在成熟资本市场已经运行了几十年。投资者关系管理的重要性也已经取得理论界和实务界的认同。

  投资者关系管理的基本原理在于:投资者关系管理质量的提高能够增强上市公司可信度,可信度提高意味着上市公司基本面更加透明,进而提高投资者对公司的满意度,进而提升投资者的忠诚度,这种忠诚度能够使股票价格处于公允价值,公允价值会对公司再融资成本产生积极影响,即实现低的融资成本,并实现公司相对价值的最大化。总体来说,投资者关系管理的意义主要体现在:(1)投资者关系管理是保持投资者的重要措施之一。从信息披露的角度说,投资者关系管理做得好的公司其透明性必然很高,因此投资者所面临的必将是一个更加具有诚信度的上市公司。(2)投资者关系管理有助于提升公司的投资价值。这是投资者关系管理的基本原理。(3)投资者关系管理是公司治理的重要内容。上市公司与股东关系是公司治理一项核心内容。通过好的投资者关系采纳投资者的合理化意见,改善公司的经营管理和治理结构,提高公司核心竞争力,实现股东价值最大化,因此投资者关系管理能够改善公司治理。

  中国证券市场自建立以来,无论从上市公司数量、资金流动规模、投资者开户数、法律完善程度等方面都不断发展深化,其在国民经济中重要性也不断提升。但是中国证券市场还很不成熟,公司治理、诚信、股权制度设计都存在缺陷,上市公司整体素质较低。特别是诚信问题,已经成为中国股市老生常谈的话题,一股独大、业绩造假、披露虚假信息、包装上市以及恶意圈钱等市场痼疾,根子实际都可归结到诚信问题上。公司治理也是中国证券市场强调最多的话题,也是制约其发展的根本性问题。中国上市公司普遍存在的一个问题就是公司治理不完善。因此我们认为对中国目前的现状而言,实施投资者关系管理的意义是显然的。特别是通过架构一个系统科学、逻辑严密、合乎实践的投资者关系管理评价指标体系更是一项多赢的举措,不仅有助于证券监管部门对上市公司的监管,提升中国证券市场的诚信度和公司治理水平;也有助于帮助投资者进行理性的投资决策;还有助于指导上市公司完善自身的投资者关系管理活动,实现公司价值的最大化。

  本次活动由《证券市场周刊》、南京大学工程管理学院联合主办,通过构建一套系统科学的评价指标体系以及相关评选活动,对上市公司投资者关系管理的总体状况进行科学评价,势必能够推动中国上市公司投资者关系管理水平,全面提高中国上市公司的诚信度和公司治理水平,促进证券市场健康繁荣。这种评价活动也是符合国务院关于《推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》精神,符合中国证监会《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》精神,其近期意义还在于,为在询价制和分类表决制度下上市公司开展投资者关系管理提供交流平台。

  本次评选活动已经引起了包括中国证监会、银监会、国资委等官员、上海交易所、深圳交易所、新加坡交易所高层以及众多专家的关注,并受聘本次评选活动的专家委员会委员,他们包括刘鸿儒、高西庆、林义相、夏斌、史美伦、梁定邦、朱利、王忠明、中金公司、林伟萌、肖风、新加坡交易所总经理、上交所投资者关系部副总、深交所投资者关系部副总、胡祖六、龚方雄、李青原等。


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