6月权证市场交易行为分析报告：散户参与度减弱

　　⊙本报记者 潘圣韬

　　据上海证券交易所最新公布的权证市场交易行为分析报告显示，在刚刚过去的6月份，权证市场交易活跃度有所下降，散户参与程度有所减弱，而市场平均交易频率则出现小幅上升。

　　6月份权证市场总体交易活跃度有所下降，表现为当月进行过交易的账户数出现明显减少。统计数据显示，6月交易账户总数仅为124.73万户，相比前一个月减少约18.18万户。这是该数据农历新年以来首次出现下降，也打破了前三个月始终维持在140万户左右的局面。另外，6月份所有交易账户中，进行权证T+0交易的账户占比相比前一个月提高了约7.2个百分点，达到60.54%。

　　从当月交易频率上看，除了10次及以上的频繁交易账户，其余各类交易账户数量均有不同程度的下降，因此6月进行10次及以上权证交易的账户占比有了大幅的提升，从5月的29.14%上升至35.83%，使得市场平均交易频率有所上升。统计数据还显示，6月进行权证T+0交易的账户平均交易次数为26次，较前一个月增加4次。

　　从资金规模上看，A类账户中日均交易金额在50万元以上的大户仍然是权证市场的骨干。6月份此类账户在权证交易总金额中的占比变化不大，4周的平均值仍然稳定在76%-77%之间。不过日均交易金额在1万元以下的散户账户数6月份出现了显著的减少，而且从周数据上观察，此类账户总体呈现下降的趋势，6月的最后一周(23日至27日)参与交易的散户数仅为24.61万户，较月初的一周(2日至6日)减少近四成。同时散户在交易账户中的占比也出现了较大幅度的回落，四周中仅有一周超过了50%，而5月份的四周该数据都保持在50%以上。

　　此外，6月资金周转率(月度交易总额/月均资产规模)超过2000%的危险账户数量及其交易金额占比均有所上升，相应的，资金周转率在500%以下的一般账户以及投机账户占比则有小幅的下降。

　　对于6月权证市场所呈现出来的交易活跃度下降、交易频率上升以及散户交易占比减少等特点，平安证券分析师华建强表示可能有以下两个方面的原因：一是部分前期参与的投资者因为市场的波动导致盈利状况不是很好，长期持有的风险又较大，因此采取了退出观望或者T+0的快进快出方式；另外南航、深发两只权证在6月相继退市，一方面造成了部分认沽权证投资者的流失，另一方面在这两只权证退市前资金的疯狂炒作也使得短线、超短线交易发生的频率大幅上升。