中集和华侨城权证今日谢幕 股改权证后仅剩6只

图为Z侨城HQC分时图(图片来源：新浪财经)

图为Z中集ZYP分时图(图片来源：新浪财经)

　　张志斌

　　今日将是深市2只权证——中集ZYP1(038006.SZ)和侨城HQC1(031001.SZ)的最后一个交易日，而随着这2只权证的退市，因股改而衍生出的权证也在加速完成它们的历史使命，沪深两市将仅剩6只股改权证，其余均为发行可分离债权证。

　　中集集团(000039.SZ)今日发布风险提示公告称，公司的认沽权证中集ZYP1最后一个交易日为2007年11月16日(即今日)，从2007年11月19日(下周一)起将终止交易，其行权期间为权证存续期的最后5个交易日，即2007年11月19日至2007年11月23日。为此，中集ZYP1在最后交易日的简称将变更为“Z中集ZYP”，以提醒投资者注意。

　　据悉，中集ZYP1经分红除息调整后的行权价格为7.302元，投资者每持有一份中集ZYP1认沽权证，有权在行权期间以7.302元的价格向中远太平洋出售1.370股中集集团A股股票。而中集集团周四时的收盘价格为23.42元，因此中集ZYP1的内在价值为0。

　　中集ZYP1昨日在略微高开后即出现持续下跌走势，尽管在0.11元附近受到投机资金的突袭一度反弹，但几分钟后价格即再创新低，收盘仅为0.106元，下跌了31.17%，换手率高达927.44%。

　　另一只将在今日进入最后一个交易日的权证为侨城HQC1，其也将在今日变更简称为“Z侨城HQC”。

　　据悉，侨城HQC1经分红除息调整后的行权价格为6.958元，投资者每持有1份侨城HQC1有权在2007年11月19日至23日期间以6.958元的价格购买1股华侨城A(000069.SZ)股票。华侨城A昨日报收66元，这也意味着侨城HQC1目前的内在价值为59.042元，而侨城HQC1昨日报收55.050元，较内在价值折价6.04%。

　　一位金融衍生品分析师对《第一财经日报》表示，深度价内认购权证一般在停牌前会处于一定的折价状态，这主要是为行权期间正股价格可能的波动提供一定的安全边际，而折价率的高低则与正股的价值和当时的市况有一定的关系。

　　至于内在价值为0的认沽权证缘何在最后几个交易日内换手率这么高，上述分析师表示，这主要是由于认沽权证在末日轮过程中价格不断走低，再加上其交易成本极低，往往一个最小价位的波动就能挣钱，因此往往有投资者通过软件设定来进行操作，博取利差，但其本质上还是投机，风险极高。

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