证券时报记者 李清香

　　本报讯 今日，是伊利CWB1的最后交易日，自明日起，该权证将进入行权期，鉴于目前股市的震荡态势，近期伊利股份正股价格下调较大，权证行权存在一定的风险，投资者应当密切关注价格走势，理性选择是当日交易卖出权证，或者是持有到期行权。

　　以11月6日的收盘价格为例，伊利股份股票报收28.96元，相比伊利CWB1行权价7.97元，伊利CWB1处于价内。在不计交易费用和假设行权期间伊利股份股价没有涨跌的情况下，持有人应当选择行权，每份认股权证收益为0.744元。从另一个角度来理解，假如行权后正股股价会大跌，那么行权前一天，理性的投资者会卖出股票，一直到股价达到行权后预期股价为止。

　　有的投资者把股本权证行权导致公司股本增加等同于配股，认为行权后正股股价会除权，从而导致股价下跌。对此，专家分析认为，二者是完全不同的。含权的股票除权后股价下跌。但持有股票的投资者不会有任何损失。而股本权证行权前正股并没有含权，因此也不存在除权的问题，如果股价下跌，则原先持有股票的投资者必然遭受损失。所以，投资者不必担心正股伊利股份的股价会因为权证的行权而大跌。权证行权对正股股价的影响即使有，也只是轻微的和心理上的。