南航招行认沽昨冰火两重天

　　换手率分别达到250%和690%

　　张志斌

　　作为目前沪市仅存的2个认沽权证，南航JTP1（580989.SH）和招行CMP1（580997.SH）在昨日却可谓是冰火两重天，南航JTP1大涨31.77%，而招行CMP1则因为即将到期暴跌35.62%。

　　南航JTP1昨日以1.630元低开，尾盘报收于2.190元，全天上涨0.528元，涨幅为31.77%，全天共计成交约154亿份，换手率达到249.78%。

　　同属认沽权证，前期风光无限的招行CMP1在即将到期之时终于走上了价值回归之路，昨日全天基本呈现震荡下跌之势，尾盘报收0.141元，下跌0.078元，跌幅为35.62%。换手率为690.30%，成交金额为约69亿元。

　　一位券商的金融衍生品研究员昨日在接受《第一财经日报》采访时表示，虽然招行CMP1的内在价值为0且马上就将到期，但由于权证交易不收取印花税和T+0的特点，再加上招行CMP1目前超低的价格，只要有0.001元的价差买入者就有可能赚钱。以招行CMP1昨日的成交均价0.182元计算，按单边手续费0.2%计算，买卖一次的成本为0.000728元，这也意味着只要变动0.001元，投资者就有可能赚钱，而这些投资者往往会利用T+0反复操作，这也正是招行CMP1为何在即将到期且价值为0时换手率仍如此之高的重要原因。

　　不过，上述人士也表示，目前市场上存在的认沽权证其实都处于深度价外，除了有些离到期日较远还具有一些时间价值外，基本没有什么投资价值，投资者参与其中的实质都是在进行投机，一定要注意风险控制。