万华蝶式权证迎来最后一个交易日 20日起行权

　　认购证价值有限，认沽证已成废纸

　　新快报讯 (记者 吴谭) 今天是万华蝶式权证的最后一个交易日，自明日起至26日，认购证万华HXB1(580005)、认沽证万华HXP1(580993)进入行权阶段，两者的行权比例都为1:1.41，即一份认购证可以买1.41股烟台万华，行权价6.38元/股；一份认沽证可以按9.22元/股的价格卖出1.41股烟台万华。

　　就目前的情况看，烟台万华的认沽证已经是全无价值，投资者也多注意到这一点，所以昨日万华HXP1大跌50.61%，收报0.363元，今日估计会继续重挫。而认购证万华HXB1是否值得持有到行权期还要分析一下。

　　昨日烟台万华收于38.83元，而万华HXB1收报43.647元，按1：1.41折算，其换股的成本为43.647/1.41+6.38=37.33元，与正股的收盘价相差仅1.49元。如果按昨日的收盘价买入万华HXB1并按现价参与行权的话，收益率仅为1.49*1.41/(43.67+6.38*1.41)=4%。在目前市场高位振荡、大盘随时可能调整的情况下，为了这样不太确定的收益而去冒险，似乎太不值得。

　　(Murphy／编制)