包钢JTB1溢价率仍在合理范围 邯钢JTB1价值低估

　　钢铁认购证集体飙升

　　受正股带动，钢铁认购证迎来节后开门红，涨幅之大令其余权证黯然失色。4只钢铁认购证涨幅全部超过10%，平均涨幅高达16.43%。其中，包钢JTB1和马钢CWB1午后大幅飙升，至收盘时涨幅高达22%和21.93%。与前期某些权证因市场炒作而暴涨不同，这次钢铁认购证的大幅上涨，则是正股基本面和权证本身价值的体现。

　　从钢铁行业基本面来看，行业景气度向好，今年部分钢铁企业上调钢材出厂价格，产品毛利率上升，盈利能力的增强使得钢铁行业估值水平有望进一步提升。部分优质的钢铁上市公司受到市场青睐，包钢股份和马钢股份昨日甚至以涨停报收，并带动了相应认购证的大涨。

　　节前最后一个交易日，包钢JTB1和邯钢JTB1涨幅均不及正股，而昨日钢铁认购证的涨幅不仅远远大于正股的涨幅，甚至也高于按有效杠杆比率计算的理论涨幅。这主要是因为节前权证市场资金较为谨慎，而长假过后投资权证热情相对较高所致。

　　虽然包钢JTB1和邯钢JTB1将在3月份到期，时间价值较小，但以昨日的收盘价计算，包钢JTB1的溢价率为1.05%，仍在合理范围内，而邯钢JTB1的溢价率低至-3.46%，价值仍然有所低估。平安