马钢认股权证今日上市

　　马钢认股权证CWB1(580010)与06马钢债(126001)于今天起上市交易，其中马钢CWB1为12.65亿份，06马钢债为55亿元。

　　按照11月27日收盘价3.44元计算，权证理论价格为0.708元。考虑目前权证市场股本权证定价水平，我们认为权证上市后的最终定价在0.870～1.382元之间。

　　从机构盈利预测和其所处行业讲，我们认为由于马钢股份未来是一个稳定增长水平，至少从目前来看缺乏足够的想象空间，因此上市后被大幅度炒作的可能性不大。根据以上分析，针对正股价格在3.2～3.6元这个区间，我们提出了不同的操作策略：建议上市后权证价值高于1.38元卖出权证，除非预期两年内正股价格可以高于5.80元，对应年均复合增长率为30％，否则建议投资者抛出权证。

　　建议投资者可以在权证价格位于0.87～1.38元之间，根据自身的风险承受能力和对正股价格的不同预期，选择合理的操作策略。

　　如果权证价格低于其理论价值0.87元，我们建议买入权证并持有，拥有正股的投资者抛出正股转而购买权证。

　　马钢CWB1是股本权证，不能由券商自行创设，权证总量在权证行权期前不发生改变，因此，不会出现券商创设风险。(联合