武钢双蝶谢幕直击

　　蔡臻欣

　　“又涨了个100%。”昨日早晨在沪上西南证券某营业部大户室中惊呼声此起彼伏，数双眼睛紧盯着显示屏，仿似在观赏一部大片般。这部大片中的主角就是只有最后一个交易日的武钢认购(580001.SH)和武钢认沽(580999.SH)权证。

　　最后交易日

　　即便是在前日因暴涨500%遭上证所风险警示盘中停牌之后，武钢沽权昨日依然抢眼，盘中还出现过高达165%以上的涨幅。开盘从0.12元一波直接拉升至0.30元，在当天再次遭遇风险警示停牌15分钟之后，下午跳水下探至0.07元之后再次上冲至0.132元，区间上涨88%以上。此外该权证还在盘中仍然多次组织攻击，主力资金“依依不舍”的炒作心态毕露。

　　昨日对于热衷于超短线投机的人而言无疑是一个节日。盘中武钢认沽一度上涨165%左右，武钢认购曾上涨24%以上。

　　“我认为武钢认沽的疯狂炒作已经完全是投机表演。”权证投资者陈克升收盘后告诉《第一财经日报》。他近阶段专门参与武钢认购，在昨日开盘不久杀入，又获利约15%，近阶段他参与武钢认购的总收益已经达到70%以上。

　　“但武钢认沽我终究是不敢做的，因为这已经是完全的赌博了。我认识一个投机情结比较严重的人，在宝钢权证上曾经亏了5万多元。但他在前天武钢认沽已经涨了50%～60%时，照样杀进去，结果10万元赚了26.5万元。我的看法是这段行情中，两只权证应该都是机构大户或实力游资之间的博弈，而并非针对散户操作。只要不在下降通道中买入，普通投资者参与获利的概率是相当高的。”

　　但西南

证券营业部的另一位大户思维则复杂一些：“认购权证行权在正股启动后就基本上没有任何悬念了,今天尾市更是故意打压以高负溢价姿态收盘退市，其潜台词就是‘购权具有价值’。但真正的行权期是16～22日共5个交易日，沽权完全有可能用来行权对冲，机构也可能在做等额的购权和沽权组合来获利。而假如大股东买进的话，对冲可以使自己的股权不至于稀释过多。所以这5个交易日内行权率将决定正股的股价5天里是否会打到2.83元以下，且完全可以有动机这样做。”

　　回首来时路

　　于去年11月23日上市的武钢认购，甫一亮相就连续拉出三个涨停板，但第四天开盘即告跌停，随后在巨大买盘的推动下创出1.84元的历史最高价，然后就开始震荡下行。在4月底开始的一轮钢铁权证行情中，武钢认购短短18个交易日便上冲到最高1.629元，涨幅达188%，但形成大顶后便开始直线跳水，在10月10日最低跌至0.352元，跌幅达78.39%。经过13天横盘之后，伴随着钢铁股价值回归行情的开始，武钢认购再次启动行情，其中30日当日涨幅58.98%。昨日该权证报收于0.497元，单日下跌21.24%。

　　相比于购权，武钢认沽上市后的操作机会则更为稀少。在开盘连续两个涨停板、第三天高开尾盘依旧上冲涨停板1.860元后，第四五天便全日跌停板。

　　此后武钢认沽也走出一个标准的下降通道，其间只有在今年4月28日出现一波100%不到的反弹行情，最高上摸1.210元，之后下跌速度反而加快，在10月30日曾出现一轮有力的联袂上攻行情，单日最高涨幅达68%。在11月13日创下0.052元的新低后，几乎所有的人都认为沽权归零已成定局。但次日沽权单日最高涨幅500%的骇人表演就开始了。昨日该权证报收于0.060元，跌幅为46.90%。

　　武钢蝶式“双雄”给沉寂已久的权证市场重新带来了活力、热钱和巨大的想象空间，在刷新了许多新纪录的同时，也在相当程度上打破了此前“权证到期归零”的惯性思维，消除了参与者心头的阴影。一切皆有可能，证券市场的魅力也正在于此。

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