上证所研究报告显示创设机制提高权证定价效率

　　□ 本报记者 毛 芳

　　上证所创新实验室日前推出了《创设机制与我国权证市场定价效率研究》报告。

　　报告指出，创设机制对权证定价有重要意义，是我国现阶段一项不必少也不可少的制度措施。创设机制兼具套利和卖空机制双重功能，提高了权证的定价效率，特别是对抑制极端供需失衡现象有非常重要的作用。

　　报告显示，尽管创设机制提高了相关权证的定价效率，但总体上看，我国权证市场的定价效率仍然较低，这与创设机制仍存在一些缺陷有关。

　　报告建议，进一步完善创设机制，增进创设交易的灵活性和便捷性，如建立类似沪市ETF产品的实时创设机制，扩大创设人范围，建立部分现金替代担保创设机制等。