宝钢权证末日绝唱创下天量

　　作为股改以来发行的第一只权证，宝钢权证昨天结束了上市之旅。昨天该权证开盘报0.211元，收盘报0.031元，下跌0.187元，跌幅高达85.78%。

　　盘中最高达0.244元，而最低则跌至0.022元，振幅101.83%，换手率高达1164.77%，全天成交45.158亿份，成交额7.863亿元，在最后一个交易日创出了存续期内最高成交量纪录。

　　本报记者 李成

　　收盘价跌破理论价值

　　昨天早盘，宝钢权证基本在上一交易日收盘价0.218元附近微幅振荡；但下午开盘后,短短半小时就狂跌20.18%，成交5.24亿元，换手率超过了600%。而至收盘，宝钢权证的跌幅为85.78%，创下其上市以来的最大单日跌幅和最大单日换手率。

　　广发证券分析人士表示，按照昨天G宝钢(600019.SH)的收盘价计算，宝钢权证的理论价值在4~5分钱，昨天宝钢权证收盘报0.031元，已经跌破其理论价值。 而东海证券王兴俊也认为，宝钢权证尾盘跌到0.022元似乎不合情理，毕竟还没有到行权的最后时刻，目前还不能认为宝钢权证已经是废纸一张。而且，宝钢这只

　　仍有积极接盘者？

　　记者注意到，尽管宝钢权证昨日尾盘大幅跳水，上午盘中也一度升至0.244元，在最后一个交易日创出了存续期内最高成交量纪录。分析人士认为，这显示游资仍未放弃最后的疯狂，市场仍有积极接盘者。

　　国泰君安新产品开发部研究员黄文卿认为接盘者获利的可能性并不是很大。他表示，如果在资金推动下使得宝钢权证涨至2角多，则8月30日行权日G宝钢收盘价格在4.40元以上，新介入的资金才算打了一个平手。从这个意义上来说，昨天相应资金应该以抛售为主要目标。

　　持有者需慎重行权

　　黄文卿提醒持有宝钢权证的投资者，在做好行权资金准备的同时，一定要比较宝钢JTB1的成本加行权价和行权费用，看看是否低于自己预期的9月1日G宝钢价格，然后再决定是否有必要申报行权。

　　昨天，G宝钢一度涨至4.21元，超过行权价。不过，市场人士认为，G宝钢虽有上调第四季度钢价的利好影响，但股价冲破4.20元行权价格的可能性并不大。

　　另外值得注意的是，根据上海证券交易所统计，截至7月13日，G宝钢股改派发权证中仍有超过4.9万个宝钢权证账户尚未有过任何交易行为，合计共持有890万份宝钢认购权证，其中持有权证份额在1000份以上的账户就有885个。如果这些沉睡的宝钢权证账户在最后一个交易日依然没有交易，那么也可能面临损失。

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　　万科权证收盘大幅拉高

　　就在宝钢权证大幅下跌的同时，现在形如废纸、将于8月30日正式摘牌的万科权证，昨天居然暴涨了20%。业界人士认为，随着万科股价的不断上涨，万科权证内在价值一直在向零点回归，目前已经只剩下时间价值。不过，虽然内在价值已经几乎为零，现在很多投资者仍在购买或持有万科权证，具有很大的风险。

　　另外，权证市场上还存在一些类似于万科HRP1的权证产品，例如万华HXP1、茅台JCP1、中集ZYP1等，它们被称之为“类万科权证”。这些权证的共同点在于正股质地优异，被市场长期看好，权证的行权价格远远低于股票价格，期末能够行权的可能性极低。在万科权证存续期结束的这段时间，这些“类万科权证”将不可避免地被拖累而下跌，投资者需要对这些品种特别加以警惕。