15日权证交易提示 中集认沽应有较大机会
http://www.sina.com.cn 2006年08月14日 16:56 新浪财经
朱华成 郑燕
14日行情：
14日大盘继续了上周的振荡整理格局，最终以1571点报收，比前日下挫35个点。受到期风险影响，上周万科(资讯 行情 论坛)认沽和宝钢认购曾连续列跌幅榜前两位。14日这两只权证的表现却令人有咸鱼翻身之感，开盘后受到主力资金追捧，成交量不断放大，尤其是宝钢认购涨幅一度超过20%，半小时内换手率即超越100%，最终报收于0.433元，涨幅高达21.63%。综合考虑，宝钢权证(资讯 行情 论坛)的强势反弹背后有以下两大原因：一方面，当前弱市中权证的T+0、高成交、杠杆放大效应对广大游资产生了大吸引力，而宝钢认购、万科认沽权证的市值较小，易于操纵，为资金炒作提供了有利条件。另一方面，目前G宝钢(资讯 行情 论坛)价格略低于4.2元，权证接近于价平状态，而价平权证的内在价值对正股价格极其敏感。因而14日开盘后G宝钢近0.5%的小幅上涨就导致了权证价格的大幅上扬，进一步助长了投机资金的炒作气焰。
后市展望：
在最后交易日之前，尽管宝钢认购的价格会出现一定波动，但在8月23日交易截止日之前仍会回到其内在价值附近，普通投资者应当慎重起见，不宜盲目进场。相比之下，中集、雅戈等认沽权证的操作价值要明显高于“末日轮”。尤其是由于G中集(资讯 行情 论坛)中期业绩大幅下滑引发机构抛售，近期股价顺势大跌，作为存续期最长之一的小盘认沽权证，中集认沽在后市应该有较大机会。
权证品种行情表现
代码 |
名称 |
最新收盘日 |
最新收盘价格 |
最新涨跌 |
最新涨跌幅 (%) |
最新振幅 (%) |
最新成交量 ( 亿份 ) |
最新成交金额 ( 亿元 ) |
最新换手率 (%) |
030001.SZ |
鞍钢 JTC1 |
20060814 |
2.904 |
0.13 |
4.6864 |
5.3713 |
0.3816 |
1.0859 |
33.7373 |
030002.SZ |
五粮 YGC1 |
20060814 |
7.135 |
0.039 |
0.5496 |
3.6218 |
0.2502 |
1.7822 |
8.3993 |
038001.SZ |
钢钒 PGP1 |
20060814 |
0.931 |
0.044 |
4.9605 |
5.637 |
1.0585 |
0.9649 |
45.3632 |
038002.SZ |
万科 HRP1 |
20060814 |
0.068 |
0.004 |
6.25 |
14.0625 |
31.5111 |
2.1176 |
147.2284 |
038003.SZ |
华菱 JTP1 |
20060814 |
1.239 |
0.037 |
3.0782 |
3.5774 |
2.0118 |
2.4631 |
31.773 |
038004.SZ |
五粮 YGP1 |
20060814 |
1.169 |
0.043 |
3.8188 |
4.0853 |
1.0969 |
1.2663 |
35.0292 |
038005.SZ |
深能 JTP1 |
20060814 |
0.593 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
038006.SZ |
中集 ZYP1 |
20060814 |
1.088 |
0.087 |
8.6913 |
7.0929 |
2.664 |
2.8022 |
62.8156 |
038008.SZ |
钾肥 JTP1 |
20060814 |
1.71 |
0.084 |
5.1661 |
6.0886 |
1.2604 |
2.1254 |
105.033 |
580000.SH |
宝钢 JTB1 |
20060814 |
0.433 |
0.077 |
21.6292 |
33.1461 |
17.1084 |
7.1015 |
441.2787 |
580001.SH |
武钢 JTB1 |
20060814 |
0.61 |
0.019 |
3.2149 |
7.2758 |
8.3264 |
5.0893 |
59.2624 |
580002.SH |
包钢 JTB1 |
20060814 |
0.827 |
0.006 |
0.7308 |
4.5067 |
3.0519 |
2.5313 |
33.5036 |
580003.SH |
邯钢 JTB1 |
20060814 |
1.19 |
0.005 |
0.4219 |
3.9662 |
2.7509 |
3.2873 |
24.7006 |
580004.SH |
首创 JTB1 |
20060814 |
1.658 |
-0.028 |
-1.6607 |
4.3891 |
0.5425 |
0.9044 |
22.4171 |
580005.SH |
万华 HXB1 |
20060814 |
9.265 |
-0.322 |
-3.3587 |
4.3809 |
0.0286 |
0.2691 |
4.8088 |
580006.SH |
雅戈 QCB1 |
20060814 |
2.981 |
0.003 |
0.1007 |
6.0779 |
1.0581 |
3.2056 |
46.4764 |
580007.SH |
长电 CWB1 |
20060814 |
2.589 |
-0.083 |
-3.1063 |
3.8922 |
0.4503 |
1.1743 |
11.0582 |
580990.SH |
茅台 JCP1 |
20060814 |
1.084 |
0.049 |
4.7343 |
5.0242 |
1.4411 |
1.5248 |
20.6795 |
580991.SH |
海尔 JTP1 |
20060814 |
0.769 |
0.041 |
5.6319 |
5.9066 |
1.7305 |
1.2922 |
25.4344 |
580992.SH |
雅戈 QCP1 |
20060814 |
0.67 |
0.039 |
6.1807 |
5.7052 |
5.9251 |
3.8936 |
87.3096 |
580993.SH |
万华 HXP1 |
20060814 |
1.33 |
0.069 |
5.4718 |
5.3132 |
0.6397 |
0.832 |
42.6832 |
580994.SH |
原水 CTP1 |
20060814 |
0.891 |
0.06 |
7.2202 |
9.0253 |
2.0841 |
1.7824 |
58.6357 |
580995.SH |
包钢 JTP1 |
20060814 |
0.533 |
0.027 |
5.336 |
6.1265 |
4.5305 |
2.3735 |
62.1538 |
580996.SH |
沪场 JTP1 |
20060814 |
1.243 |
0.124 |
11.0813 |
13.1367 |
4.8036 |
5.623 |
84.6117 |
580997.SH |
招行 CMP1 |
20060814 |
0.387 |
0.013 |
3.4759 |
4.5455 |
4.4923 |
1.713 |
20.0431 |
580998.SH |
机场 JTP1 |
20060814 |
1.135 |
0.114 |
11.1655 |
13.6141 |
4.951 |
5.392 |
174.3463 |
580999.SH |
武钢 JTP1 |
20060814 |
0.535 |
0.027 |
5.315 |
5.7087 |
2.3146 |
1.2107 |
34.0884 |
附录：指标说明及应用
内在价值：认股权证内在价值＝标的证券价格-最新执行价格，若标的证券价格<=最新执行价，则内在价值为 0；认沽权证内在价值＝最新执行价-标的证券价格，若标的证券价格>=最新执行价，则内在价值为 0。
时间价值：时间价值＝权证实际市场价格-内在价值，任何权证的价格都是内在价值和时间价值的和，投资者可以时时计算内在价值，但时间价值随着权证上市不断减少，所以投资者去判断权证价格时，应该注意随着行权时间的临近，权证价格必然要不断接近内在价值。
溢价率：溢价率就是在权证到期前，正股价格需要变动多少百分比才可让权证投资者 在到期日实现打和。溢价率是量度权证风险高低的其中一个数据，溢价率愈高, 打和愈不容易。
认购权证溢价率＝[ ( 行权价＋认购权证价格/行权比例 ) / 标的证券价格 — 1 ]×100%
认沽权证溢价率＝[ 1 — ( 行权价-认沽权证价格/行权比例 ) / 标的证券价格 ]×100%
隐含波动率：香港市场称为“引伸波幅”，引伸波幅是市场对相关资产在未来一段时间内的波动性的预期，当引伸波幅上升时，认股权证的价格会调高，而当引伸波幅下跌时，认股权证的价格将调低。投资者应该在引伸波幅较低的时候买入，引伸波幅较高的时候卖出。
(作者分别为湘财证券衍生产品首席分析师、上海财经大学金融学硕士)
新浪财经提醒：>>文中提及相关个股详细资料请在此查询
