投机心理加大权证风险

　　-记者 李治 　　本报8月9日讯 “尊敬的客户，请注意您手中的权证！”长沙不少证券营业部今天再次发出提醒权证风险的公告。

　　部分权证临近行权

　　随着部分权证行权日的临近，两市交易所不止一次提醒权证持有者，尤其是持有宝钢股改派发权证尚无任何交易行为和购进宝钢权证(资讯 行情 论坛)后极少交易的投资者，宝钢权证行权在即，务必注意权证风险。

　　权证的价值包括内在价值和时间价值两方面。宝钢认购权证的理论内在价值等于宝钢二级市场股价减去行权价，按照目前G宝钢(资讯 行情 论坛)的市价，目前宝钢权证的内在价值极低或者没有内在价值。中信建投明确地告诉投资者，G宝钢的股改认购权证将于8月30日到期，宝钢认购权证的时间价值随着存续期的临近也趋于0。如果行权日，G宝钢二级市场价格小于宝钢权证最终行权价，那么到期时宝钢权证不具有任何价值。

　　该公司专家近日多次提示，根据《上海证券交易所权证业务管理暂行办法》，权证存续期满前5个交易日终止交易，宝钢权证的最后一个交易日为8月23日。该日收盘后持有宝钢权证的投资者将只能选择行权或者放弃行权，不能再卖出宝钢权证。宝钢权证的行权日只有1天，为认购权证存续期间最后一日，即8月30日，行权价格4.20元，行权比例1∶1。到期日未行权的宝钢权证在行权日后自动失效。

　　另外，万科认沽权证(038002)、深能源(资讯 行情 论坛)认沽权证(038005)、武钢蝶式权证(580001、580999)、鞍钢认购权证(030001)也将分别于今年8月、10月、11月、12月到期。

　　投机者还要“玩玩”

　　“还可以搏上一把！”供职于岳阳兴长(资讯 行情 论坛)的舒先生却认为，权证和大盘之间的跷跷板效应仍然存在，看到最近股指的走势，手上还有不少权证的他决定继续“玩玩”。记者惊讶地发现，有他这种心理的散户股民不在少数。这也引起了专业人士的不安，正是投机心理引发了权证风险的继续加大。

　　国信证券指出，尽管与高峰价位相比，许多权证已经跌得面目全非，但是机构指出，目前权证市场整体仍然处于高估状态，随着部分权证到期日的临近，权证市场仍可能出现风险大幅释放的过程。短期内，随着A股市场走弱，资金有可能对一些权证进行短线炒作，特别是认沽权证值得关注，但同时要注意控制风险。

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　　大户比机构还炒得凶

　　-记者 李治

　　一份名为《权证市场交易行为分析》的报告，首次披露了参与权证市场的账户资金量和交易行为。数据显示，大户是权证市场中的绝对主力。在6月5日至6月30日的4周内，虽然被列为大户的账户数量平均只有8177户，仅占所有参与权证的2%%左右，但是他们的交易金额却平均占到权证市场的62%%！

　　大户的交易金额不但令中户、散户望尘莫及，甚至远远超过了机构的交易量。相对而言，中小散户在权证市场中明显处于跟随地位。

　　一位业内人士对此表示担忧，因为部分散户买卖权证纯粹出于跟风，对权证的特性和风险其实知之甚少，有些散户套牢后把权证当