三元顾问：低价权证出现难以复制的机遇

　　周三股指在20日均线附近横宕震荡，权重股中G宝钢(资讯 行情 论坛)一枝独秀，放量大涨2个多点，而宝钢认购权证与正股琴瑟和鸣同样狂拉接近14个点，再次显示出权证的暴利神话。万科(资讯 行情 论坛)认沽、深能认沽等也快马加鞭，量价齐升而且修复好技术形态。

　　低价权证龙飞凤舞

　　事实上随着以宝钢和万科权证低价权证陆续到期的历史契机，低价权证酝酿一波意义非凡的上升行情。以宝钢权证(资讯 行情 论坛)为例，目前G宝钢股价为4.20元，如果到8月30日宝钢JTB1(资讯 行情 论坛)到期时，G宝钢价格高于甚至大幅高于4.20元行权价的可能性很大。值得投资者重点注意的是宝钢JTB1得天独厚的优势：低价，仅7毛钱的证券标的是部分权证敢死队横刀立马的最佳目标。所以我们应该把搏击权证的视线转移到低价权证难以复制的机遇当中。

　　正股+权证比翼双飞

　　继上周四以来，权证市场大部分品种累计跌幅接近或超过10%，尤其前期反弹幅度较大的认沽权证，平均跌幅达到6.21%。由于前期权证市场表现出普跌普涨的局面，权证与标的证券之间的联动性与个别证券的走势基本没有关系。但我们预计，经历过此番大幅震荡之后，联动性有望回归正常局面。周三G宝钢+宝钢JTB1的联袂上涨给我们作了一个表率，后市有着良好行业前景、估值优势明显的低价权证具备了翻番的投资机会。比如说“G沪场+沪场JTP1(资讯 行情 论坛)”和“G华菱(资讯 行情 论坛)+华菱JTP1(资讯 行情 论坛)”的组合相对于其它权证品种或正股的大幅波动来说，尽管目前组合头寸的平均水平略高于行权价格，但是仍然处于低风险区域。

　　可重点关注招行CMP1(资讯 行情 论坛)(580997)：宝钢JTB1的大幅上涨将招行CMP1的股性彻底激活，其绝对价格较低，因此仍将获得一定的溢价水平，建议激进型投资者给予重点关注。

　　(三元顾问）