|
本报记者 李亚 发自香港
昨日，有7只牛熊证在港交所正式挂牌交易。不过，这类新型衍生产品明显还没有被市场接受。全日总成交仅有1490万港元，与香港权证20多亿港元的日成交量相比差之甚远。
“牛熊证交易不活跃的情况，我们事前也估计到。因为散户投资者对新产品的熟悉需要一定时间，我们会继续加强投资者教育，让投资者尽早理解这种产品的交易方式和理念。”香港某衍生产品发行商负责人告诉《第一财经日报》。
该人士表示牛熊证与权证有类似的地方，但它的优势在于定价透明度更高，交易时不用担心引伸波幅的损耗，相对风险也要小一些，相信未来它会在一定程度上吸引部分权证交易者转投资。上述7只牛熊证分别由瑞士银行、荷兰银行、高盛和法国兴业等知名国际大行发行。昨天成交最多的牛熊证是瑞士银行发行的(6901.HK)，全日成交1247 万港元，占了7只牛熊证交易额的大部分；而法国兴业发行的(6202.HK)则在当日没有成交。
牛熊证是与相关资产表现相挂钩的结构性产品，包括“牛证”(看涨)和“熊证”(看跌)，其杠杆比率较小，与相关资产的价格几乎为1：1。投资者可以按照对相关资产(比如对股票、指数或者商品)的看法，利用少量资金进行相应投资。
牛熊证通常设立有强制收回机制，一般来说，收回机制会在当正股价等于收回价、高于“牛证”的收回价或低于“熊证”的收回价时执行。当股票现价跌至收回价时，发行商必须收回并中止牛熊证买卖，并向牛熊证持有人支付一笔相当于行使价与收回价之间的差价。
| 
