基金抛空99%股改权证 南方基金成大赢家

　　权证投资收益达13.43亿，最多贡献了3.7%的净值增长

　　□本报记者 杨磊

　　天相统计数据显示，共有153只基金被动持有了股改权证，2005年年底，基金投资收益达到13.43亿元，而期末所有基金持有权证市值仅为1331.94万元，是基金权证投资收益的1 %，换句话说，就是基金已经把股改对价获得权证的99%卖出，2005年年底只留有其中的1%。

　　权证投资收益也大幅度提高了许多基金的单位净值，最多给基金贡献了3.7%的净值增长。分基金公司来看，南方基金的权证投资收益规模明显领先。

　　权证投资收益超10亿

　　天相统计数据显示，153只基金受益于股改权证，2005年基金权证价差收益达到13.43亿元，平均每只基金收益878万元。在这153只基金中，只有13只基金期末仍然持有权证，其他140只基金持有权证全部抛出，抛出全部权证的基金比例为91.5%。

　　其实，期末持有权证的基金的持有量并不大。天相统计数据显示，2005年年底，13只基金持有了1331.94万元权证，平均每只基金持有102.5万元，其中，有5只基金持有量小于1万元。从资产规模来看，基金权证收益是基金期末持有权证的101倍，也就是说基金已经把股改对价获得权证的99%卖出，2005年年底只留有其中的1%。

　　然而，也有极少数基金的大量被动持有权证并未卖出。嘉实稳健基金2005年权证价差收入只有73.3万元，期末却持有了367万元市值的权证。

　　权证给众多基金带来了基金单位净值的大幅提高。统计显示，如果以2005年年底基金份额计算，权证给23只基金的单位净值带来1%以上的增长，其中最多的几只基金为南方高增长基金、基金金元(资讯 行情 论坛)、景顺增长基金和南方避险基金，分别给基金单位净值带来3.7%、2.77%、2.71%和2.66%，增长幅度十分明显。

　　南方基金成为最大赢家

　　分基金公司来看，南方基金管理公司成为最大的赢家，权证收益达到3.38亿元，超过了全部基金权证收益的25%，这是因为南方基金旗下多只基金重仓持有万科(资讯 行情 论坛)A、宝钢股份(资讯 行情 论坛)等大比例派发权证的股改公司，收益情况十分可观。排在南方基金之后的是博时基金。

　　从单只基金权证收益来看，南方基金管理公司包揽了前三名，南方稳健、南方避险和基金天元(资讯 行情 论坛)名列前三名，分别获得8142万元、6966万元和6390万元。紧随这三只基金之后的上证50(资讯 行情 论坛)ETF和基金银丰(资讯 行情 论坛)的权证收益也超过了5000万元。

　　基金微量购买权证

　　在权证被热炒之时，有分析师猜测基金公司也大举参与到权证的抄作。2005年基金年报信息显示，没有基金大举买入权证，只有少数基金微量投资过权证。泰信先行策略基金2005年年报显示，该基金曾经花费12.87万元买入了9万份宝钢认购权证，但2005年年底并未持有任何权证。

　　其实，泰信先行策略基金炒权证小有收益。年报披露，该基金股改对价获得8.94万份钢认购权证，最终权证买卖差价收入为15.79万元，也就是说该基金购买宝钢认购权证的平均成本为1.43元，而买出17.94万份权证的平均价格为1.598元，投资收益率达到11.7%。

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证券时报)