武钢蝶式权证双双飞上涨停板 新资金入市

　　权证产品大规模扩容和创设制度实施才有可能使炒作热潮降温

　　【本报讯】（记者王欣）昨天是武钢蝶式权证（认购权证和认沽权证）上市首日，刚一开盘，就毫无悬念地双双封上涨停版，全天成交稀少，但挂在涨停板上的买单数量巨大。业内分析人士认为，在券商创设的武钢权证上市之前，武钢权证很有可能会复制宝钢权证(资讯 行情 论坛)上市之初的走势。

　　一开盘就巨量封涨停

　　作为十年来中国证券市场推出的第二只权证产品，武钢认购权证和认沽权证开盘参考价分别为0.484元和0.822元。其中武钢认沽权证是中国内地市场上的首只认沽权证。

　　对于大多数的投资者来说，武钢权证上市首日的交易似乎没有多大操作价值，因为两只权证均是开盘就巨量封上涨停板，难以买到。武钢认购权证涨幅69.83％，收于0.822元。武钢认沽权证涨幅41.12％，收于1.16元。

　　由于抛单寥寥，两只权证全日成交量相加仅5000多万元。但封在涨停板上的买单却分别高达16.7亿份和4.6亿份。正是由于武钢权证的成交量太小，对大盘的抽资作用不太明显，部分投机资金昨天继续推高宝钢权证。昨天宝钢权证再涨8％，全天大部分时间都在2元以上的高位运行，成交量达到25.7亿元。市场人士认为，从盘面观察，宝钢权证中炒作资金实际上是在借武钢权证上市的无量涨停进行减仓，盘中资金流出迹象明显，宝钢权证的炒作已经基本到达尾声，接下来市场的主要关注点应是武钢权证。

　　权证市场扩容将提速

　　由于武钢权证将允许创新试点证券公司作为“创设人”创设权证，市场预期有意创设的券商会在市场上买入标的股票作为行权履约担保，G武钢连续第二天放量大涨，当日涨幅4.53％，成交量达到7.66亿元，较前一交易日放大了50％。

　　国信证券的葛新元分析认为，由于宝钢权证已严重偏离其实际价值，极大地激发了市场投资者对权证的热情，武钢权证很有可能会复制宝钢权证的走势。对于创设权证的券商而言，这其中就存在着套利机会。由于券商创设的权证不用参与行权，可以选择适当时机从市场上购回等量权证予以注销，因此创设券商的风险比权证发行人要小，其主要风险体现在担保品在担保期间的跌价上。因此，他分析能够创设权证的创新试点券商“应该都会创设”。由于创设权证将于11月28日起实施，武钢权证很可能在下周一、周二以后就被连续创设。一旦创设权证大量出现，市场供给量增加，市场炒作有可以得到一定的平抑。

　　赚钱效应吸引新资金入市

　　据了解，由于近几个月来，深沪两市成交额持续呈现地量，证券营业部普遍处于亏损状态。但另一方面，权证交易的火爆，使得权证交易量大的少数营业部赚得盆满钵满。因此，从吸引成交量的因素考虑，许多创新试点券商也对创设权证很有积极性。目前，宝钢权证的持续大幅走高，已经形成了很好的赚钱效应，许多大户纷纷盯上了刚刚上市的武钢权证。有些证券营业部还成立了专门的权证小组指导大客户炒作。业内预计，G武钢近期连续大涨，不排除已有券商为了创设权证而在盘中吸纳标的股票。

　　分析意见认为，武钢权证昨天无量涨停，使得权证炒作对市场的抽资作用还不太明显。而且，宝钢权证的成交量加上武钢权证的买单数量，已经超过了40个亿，显示武钢权证的上市吸引了新的增量资金入场。

　　市场预计，为了降低市场对权证的投机炒作，近期深交所三只权证批发上市时，很可能也会允许券商创设权证，权证创设制度应该在很大程度上降低权证未来的投机成分。权证产品的陆续亮相和扩容，将使权证炒作热自然而然地降温。