记者 徐韬

　　周一股市的大涨，带动了沉寂多时的权证板块。钢铁类权证涨势尤为强劲，四只钢铁权证中的三只封上涨停板，钢铁权证周一总成交额287亿元，比上周五放量101%。

　　在这些疯狂的权证中，有两只格外引人注目。一只是一度暴跌40%，可权证内在价值超过权证价格将近一倍的钢钒GFC1，另一只是目前权证板块中唯一一只价格低于1元的马钢CWB1。其中，近两日又以马钢CWB1的表现尤为疯狂。周一在尾盘时，盘中涨幅一直在40%左右的马钢CWB1突然拉升，封住涨停，涨幅达69.41%，全天成交金额达93.46亿元，换手率达1136.93%。可接下来，周二马钢CWB1尾盘表演高台跳水，短短十五分钟，跌幅从6%扩大到16%，最后收盘大跌22.64%。

　　马钢CWB1这种冰火两重天的表现，其实正是权证板块的常态，即涨跌毫无道理、毫无征兆，上涨疯狂，利润惊人，一旦下跌，顷刻灭顶。其实权证作为正股的附属权利凭证，其价格是应该受到正股价格的制约，因为权证的内在价值是由其当初创设之时确定下来的认购或认沽价格决定的。一旦权证价格偏离了其内在价值，必然会有套利者蜂拥而至并在套利者的交易行为中，权证价格逐步回归其内在价值。可是在A股市场上，由于形同虚设的监管，资本大鳄们利用权证T+0交易、涨跌停幅度极宽和免交印花税等特点，在权证上翻云覆雨，大量权证远离其内在价值，早已是废纸一张。可大量未经专业训练的投资者，被权证表面上的风光所吸引，参与到这注定会失败的交易中，最后往往损失惨重。关于这方面的报道也是屡见不鲜。对于那种早已毫无价值的价外权证是如此，可现在连仍有价值的价内权证也一样让投资者血本无归。

　　最近在闹得沸沸扬扬的钢钒GFC1维权中，一位退休老人说，“10月份的时候，我听人家讲攀钢权证有负溢价，我自己也去看了公告，公司自己说这个权证价值高于价格，我觉得这是价值投资的机会才买的，现在却把自己的养老钱赔了进去。”老人说，不到一个月，他的养老钱就没了近四成。造成这种原因就是一般投资者根本算不清钢钒GFC1的内在价值。由于受攀钢钢钒重组的影响，其内在价值的变化幅度可以从几毛钱到7块多钱。面对这样复杂的情况，一般投资者只有望洋兴叹。真正能从中获利的只有信息灵通、专业娴熟的资本大鳄，一般投资者只能成为他们口中的猎物，任其鱼肉。

　　投资者要想避免沦为资本大鳄的猎物，在目前这种市场环境下，只有远离权证，任它掀起何种风浪，我自岿然不动。无论权证看上去多诱人，只当马路上看美女，咽咽口水就是，若是贸然上去搭讪，潜在风险太大。股神巴菲特有云：我只做我完全明白的事，不要投资你不熟悉的领域。那么对于这种不是一般投资者能玩的权证，我们应该持何种态度不是很明显了吗？