□本报记者 张曙东 上海报道

　　昨日，受国家出台大规模经济刺激政策带动，A股大幅走高，大多数权证品种也不同程度上扬。其中，三只“末日轮”——马钢CWB1、钢钒GFC1和日照CWB1上涨69.41%、13.54%和10.87%。市场人士称，“末日轮”的炒作成分较重，投资者应谨慎对待。

　　多数权证品种被高估

　　昨日，在有交易的20只权证中，除云化CWB1复牌后跌停以外，其余品种全线上涨，而且除深高CWB1和国安GAC1涨幅在9%左右以外，其余涨幅均在10%以上。其中，马钢CWB1、武钢CWB1和宝钢CWB1收盘封住涨停，分列权证涨幅榜前三位。

　　分析人士称，不少权证价值依然高估。昨日交易的20只权证中仅有4只处于价内，从溢价率来看，上汽CWB1高达441.60%，超过200%的有7只，而低于50%的只有4只。钢钒GFC1和云化CWB1的溢价率为负，但前者面临重组带来的较大不确定性，而后者正股正面临一轮补跌行情。

　　“末日轮”潜伏大风险

　　对于三只“末日轮”一改上周暴跌走势的情况，分析人士称，炒作风险大，投资者应谨慎对待。

　　有券商投行人士指出，马钢CWB1单价较低，且本周五是该权证的最后交易日，再加上昨日股市大幅上扬，有利于投机。昨日，该权证收报1.069元，“肯定是高估了，目前的内在价值在0.55元左右。”上述人士指出。分析人士预计，该权证在最后一个交易日的价格将向价值回归，但不一定是完全回归，有可能出现5%左右的偏离。

　　日照CWB1的最后交易日是11月18日。昨日盘中最高涨幅达21.3%，并一度暂停交易，昨日报收2.999元。渤海证券分析师认为，该权证的正股价格远低于行权价7.08元/股的现实会导致权证归零，风险极大。

　　钢钒GFC1的最后交易日是12月4日，由于存在重组的不确定性，在一些分析人士看来，其属于高风险、高收益品种。但如果鞍钢集团在权证行权日11月28日之前完成现金选择权的申报，支撑钢钒GFC1的套利空间就不存在了，下跌的可能性非常大。目前，市场多数观点认为，面对这场博弈，普通投资者的胜算很小。