权证市场周报：警惕权证到期风险

　　报告作者：严高剑

　　撰写日期：2008-06-10

　　本周权证市场展望:从权证的投资机会来看，经过上周的爆炒之后，虽然周五出现跳水，但部分购权仍处在高位，存在进一步下跌的风险。但同时我们也应该看到，近期认购权证的市场已经被激活，参与炒作的投机资金不会瞬间退去，通过对认购权证的逐一分析，本周我们建议投资者可重点关注价平认购权证，此类权证具有较高的有效杠杆，当正股出现利好上涨时，对相关权证的影响较大，容易成为资金追捧的热点。

　　权证市场投资建议:投资者可把握日照CWB1、中远CWB1、青啤CWB1，国电CWB1、康美CWB1等价平认购权证的交易价值，利用权证T+0的交易特点博取差价。

　　风险提示:市场中唯一认沽权证南航JTP1，仅余4个交易日，而且该权证的注销行情已经结束，因此目前0.446元的价格相对于要归零的南航JTP1属于严重高估，请投资者应注意归零风险，不要存在侥幸心理，尽快出局。对于另外一支处在行权期当中的权证深发SFC2，近日被爆炒的投机成分较高，严重缺乏理性。就目前市场状况来看，深发SFC2对应正股深发展A(SZ.000001)短期之内出现大幅上涨的机会不大，而深发SFC2却出现了高达巧%以上的溢价率，这与以往认购权证到期前普遍出现折价的情况相悖，因此提请投资者注意风险，不要盲目跟风。对长期看好深发展A的权证持有者，则应该把握时机，卖出权证，买入正股。