南航沽权末路狂奔大耍醉拳

　　上下震幅近70%，全天换手超流通盘4.5倍

　　6月13日是最后交易日，专家提醒：坚决回避！

　　记者 邓桂明

　　作为唯一一只认沽权证，南航认沽经历了连续六周的持续下跌后，上周强势爆发，5个交易日连续上扬，其中周五单日涨幅高达45.3%，周涨幅更是超过160%，从周一最低的0.319元至周五最高0.890元。6月2日，南航认沽继续高开高走疯狂地表演，9点37分被上交所紧急停牌，停牌前南航JTP1大涨31%报1.137元，换手率31.73%。在10点37分复牌后冲高到1.350元后急挫，一路跌至当日最低点0.734元。此后又疯狂拉升至1元上方，尾盘再度急挫，收于0.819元，换手率高达456.24%。

　　券商回购导致异动

　　毫无疑问，南航认沽580989是上周以来两市最耀眼的明星，从5月26日至6月2日，短短6个交易日，总成交金额达682亿，总换手率高达2600%，不知有多少投资者为之动心，与狼共舞！但值得警惕的是，该权证的最后表演好像要谢幕了。在连续7连阳之后，6月2日收出一根明显冲高回落的阴倒锤子线，技术上似乎表明它将重新踏上归零之旅。

　　有市场人士认为，南航认沽最近受到疯狂追捧无外乎两大因素：一是临近行权期，展开末日轮炒作；二是价格连续六周下滑，短线超跌反弹。

　　但更多的人认为主要原因是创设券商大量回购注销。本来，如果南方航空无惊无险地以7.43元的价格度过6月20日，券商的保证金将自然解除抵押，其担保账户中的数以百亿计的现金将收入囊中。但是，资本市场向来凶险，如果在南航认沽行权日其正股南方航空跌破7.43元，投资者行权，这些手握巨额南航权证的券商则需为此付出代价，其保证金将成为支付给投资者的资金。

　　正因为如此，券商在综合考量之后，纷纷选择获利了结。南航权证近日在游资的推动下暴涨，成交量一直保持高位，正是豪赌券商害怕行权，趁券商注销权证而拉高其价格出货。

　　投资者需坚决回避

　　截至5月30日，在多家券商交替注销之后，目前创设的南航认沽权证数量仅剩下27亿份。游资对券商的成功逼宫已经接近尾声，在这场博弈中，游资也成功地分得一杯羹，然而，牛市之中，这种案例的成功复制性并不大，对于中小投资者来说，风险防范依然是第一位的。从5月28日起，其交易量开始萎缩，显示介入其中的游资正在按部就班的撤退，而6月2日成交又有所放大，更大的可能是拉高出货。

　　6月13日是南航认沽580989最后交易日，其正股南方航空跌到7.43元的可能性不大。深度价外权证的特性决定其在最后交易日前必将价值回归，投资者需坚决回避，尚持有的最好早点离场。