江苏天鼎：末日轮末路狂奔风险大

　　江苏天鼎 秦洪

　　昨日股市出现黑色星期一的走势，上证综指暴跌35.19点。但权证品种则出现红色星期一的走势，其中，离停止交易只有7个交易日、被市场戏称为“末日轮”的宝钢JTB1(资讯 行情 论坛)突然大涨21.63%。与此同时，同样为“末日轮”的万科(资讯 行情 论坛)HRP1(资讯 行情 论坛)也大涨6.25%，“末日轮”末路狂奔。

　　短线资金豪赌延期？

　　面对如此的走势，目前市场存在着两种解释，一是部分短线资金认为，“末日轮”有延期的可能，其理由就是A股市场历史上一度出现权证数度延期，尤其是1995年的中意权证、厦海发权证等品种就是如此。所以，有短线资金在豪赌“末日轮”的延期。

　　二是部分资金认为宝钢JTB1是认购权证，是宝钢集团借机减持的最佳路径，因此，不排除相关利益方在近几个交易日释放出一些有利于G宝钢(资讯 行情 论坛)二级市场股价的利好消息，从而推高G宝钢的股价。由于目前宝钢JTB1的行权价只有4.2元，而G宝钢二级市场价格为4.08元，如果在短期内将G宝钢股价拉到4.50元以上，宝钢JTB1的价格将出现暴涨。更何况，拉高G宝钢还可以起到护盘的作用。

　　延期概率极低

　　正由于此，不少短线资金参与到“末日轮”的豪赌游戏，也就有了“末日轮”在末日过程中的疯狂表现。不过，对于理性的业内人士来说，上述猜测或者相应的解释固然均存在着可能性，但是，由于以下两个因素的存在，可能性的概率极低，一是因为A股市场的交易规则越来越趋于制度化，相关部门不可能仅仅因为“末日轮”的利益方游说而放弃日益制度化趋势。更何况，一旦“末日轮”延期，将会使得A股市场的炒作之风再度盛起，明显不符合A股市场的价值投资的发展方向。故延期的概率极低。

　　二是G宝钢目前的利好消息并不多，毕竟钢铁行业受到宏观调控的压力存在，未来的产能过剩预期也存在，更何况，目前钢材价格也趋于不稳，因此，仅仅凭借着钢铁行业整合的题材预期是显然难以刺激G宝钢股价出现大涨的。而且各相关部门也不可能因为区区“末日轮”的利益而伤害全局性的利益。

　　风险极大

　　因此，“末日轮”的疯狂，主要是短线资金豪赌心理取向导致的，或者说“末日轮”的疯狂是其最后的盛宴，随着时间推移，短线资金的“赌徒”炒作心理或许会趋于“疯狂”，因此，不排除在接下来的几个交易日，“末日轮”会继续上演“末路狂奔”的升势。但，由于“末日轮”的末日即将来临，最终会使得“赌徒”品尝失败的滋味，建议理性投资者尽量作壁上观，别成为牺牲品。

　　笔者预计，“末日轮”极有可能一文不值，在最后一两个交易日出现一泻千里的走势，从而对整个权证市场产生极大的压力，不排除市场出现对权证的恐慌性心态。如果再配合A股市场的调整走势，那么，认购权证极有可能急跌，就在此时，部分品种极有可能酝酿着一定的投资机会，长电CWB1(资讯 行情 论坛)、包钢JTB1(资讯 行情 论坛)、邯钢JTB1(资讯 行情 论坛)等品种，值得跟踪之。