|
上证所建议放宽上证50成份股涨跌幅限制并T+0交易
日前，上证所创新实验室负责人透露，该实验室正会同有关业务部门研究放宽涨跌幅限制和日内回转（T+0）交易等问题。如果今后真的放宽上证50指数(资讯 行情 论坛)成份股涨跌幅限制，对现有市场格局将产生怎样的变化呢？相关板块会受到什么样的影响呢？
上证50成份股仍会理智而稳定
从目前来看，上证50成份股可能会成为涨跌幅放宽后的率先试点股。而放宽涨跌幅的目的在于改善交易机制，尤其是刺激短期交投，这其实也是在去年底大盘相对低迷时，放宽涨跌幅限制与T+0回转交易呼声最高的原因之一。
正由于此，我们感觉到以上证50成份股为试点，可能效果并不如预期的那样高。因为上证50成份股除了G火箭(资讯 行情 论坛)等市值略低外，大多数成份股均是大蓝筹股，其股价走势相对呆滞。也就是说，上证50成份股已演变为机构博弈的对象，而机构资金在操作理论上是相对理性的，也是相对保守的。如此来看，上证50成份股的走势呆滞其实反映了其大蓝筹股的本性。即便放宽上证50成份股的涨跌幅限制或者T+0，未必能够刺激交投。
会刺激短线资金交投
上证50成份股的T+0、放宽涨跌幅限制仅仅是试点，在试点过后将在A股市场的其他板块推广，必然会导致整个A股市场的交投活跃，有利于活跃市场。因此，相关的制度创新极有可能形成“鲇鱼效应”。而且，放宽涨跌幅限制和T+0等制度创新，也会在相对限制刺激短线资金的交投，尤其是在股改等股价有着重大影响信息出台前后，股价的走势会因T+0、放宽涨跌幅限制等因素而有所活跃，从而对A股市场走势形成刺激。
投资权证资金会因此分流
如果一旦上证50板块获得T+0以及涨跌幅限制放宽后，那么，就意味着T+0等诸多创新优势就非权证一家所拥有，那么，权证的资金就会面临着分流，这可能也是昨日权证品种暴跌的原因。
但值得提出的是，权证品种的活跃走势不仅仅来源于T+0以及较大的涨跌幅限制，而且还来源于天马行空的估值、极强的杠杆效应以及极低的价格，这些因素，上证50板块并不具备，就此点而言，短线热钱并不会因为上证50推出权证品种而涌入到上证50成份股，更不会“永别”权证品种。(江苏天鼎 秦洪)
| 
