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茅台认沽首日大涨922.82% 权证市场机会与风险并存
北京首放
周二茅台认沽证(580990)上市，首日即大涨922.82%，创下了股改以来，上市权证首日涨幅的纪录。由于目前深沪股市整体做多气氛依然浓厚，而权证市场作为游资最重要的阵地
，在当前市场的强势背景下，仍将是充满机会的领域。
交投仍将继续活跃
随着茅台认沽权证(资讯 行情 论坛)的上市，目前权证市场总家数已经上升到26家，规模继续扩大，其中认沽权证16家，认购权证10家。截至周二收盘，权证板块总市值已经达到314.88亿元，首次突破300亿大关。值得注意的是，虽然权证市场规模和市值不断增大，但是似乎并没有给市场参与者带来更多的炒作压力，相反总成交金额却在不断增大，并且不断刷新历史高点。进入5月以来，沪深两市权证平均总成交金额几乎每天都在200亿以上，5月19日创出263.40亿元的新高，而本周二两市的总成交金额更是达到创记录的288.34亿元，较当天314.88亿的总市值相较，换手率达到91.57%，市场参与者的热情之高可见一般。
显然，随着近期权证市场的持续火爆，相当多的品种已经与其投资价值渐行渐远，风险自然也在不断累积。尽管如此，但是投资者却始终保持旺盛的参与热情，还是有其内在逻辑值得进一步探究，
具体来说：短期投机因素仍是主导，而五粮液(资讯 行情 论坛)正股与其认购权证联袂大幅上扬是导火索。不过值得注意的是，五粮液认购权证所创造的短期财富神话本身的投机炒作成分似乎并不大，根源在于其正股复牌价格过低，从而在客观上为其权证带来了更大的投资机会，将权证本身所具有的杠杆效应作用发挥到了极致而已。类似的还有G鞍钢(资讯 行情 论坛)与其认购权证。不过，从这两只权证品种总体表现看，虽然短期涨幅都很大，但是上涨初期非理性成分似乎却并不大，溢价率基本维持在20%以内，只是后期由于市场总体投机气氛渐浓，非理性也开始逐渐加剧。
不过，除了巨大赚钱效应吸引投机资金的大量涌入之外，权证特有的t+0交易规则也是一个助长投机气氛的重要因素，参与者可以根据市场变化随时选择多次进出。因此，明知有一定风险，但是考虑到当天即可以全身而退，参与热情自然不减。特别是在当前市场始终保持强势的有力背景下，机会似乎也明显大于风险，这可能是导致权证市场持续保持交投活跃的另一根本性因素。因此，可以认为，只要当前市场能够继续保持强势，权证市场的活跃也就不会轻易结束。
次新权证机会较大
从周二权证市场的总体表现来看，涨跌互现。其中，除了两只停牌外，26只权证只有9只下跌，其余15只均上涨。而下跌品种主要集中在钢铁权证方面，占到6只。显然，钢铁板块正股的下跌是导致相关权证全线走弱的主要原因，不过总体跌幅并不大。另外，一些价格偏高的品种似乎也受到一定冷落，比如五粮液、雅戈尔(资讯 行情 论坛)认购权证(资讯 行情 论坛)跌幅也都超过5%。
值得注意的是，一些低价次新权证品种表现明显出众。比如，茅台认沽首日即大涨，中集认沽与长电认购这些次新低价权证总体表现也不错。显然，当前这些低价且前期没有明显炒作的品种有望继续得到资金的关注。建议重点关注雅戈认沽(580992)，典型次新低价品种，价格不足2元，上市后即出现连续小幅回落，低位换手充分，短期有望进入快速拉升阶段，值得关注。
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