|
昨日A股市场迎来红色星期一，主要推动力来源于钢铁股的G武钢、G包钢等一线钢铁股的暴涨推动，而且，昨日钢铁股的认购权证也出现了暴涨，包钢JTB1、武钢JTB1、邯钢JTB1等涨停，那么，如何看待这一信息呢？
对于钢铁股来说，现在的行业分析师大多认为该行业面临着极佳的行业复苏预期的推动力，一方面是因为主要钢铁生产厂商在近期相继提升了钢铁出厂价格，意味着钢铁行业
在2006年一季度的业绩大幅下降将是钢铁行业的赢利低谷，目前已经步出低谷。另一方面则是因为钢铁行业的过剩预期未成为现实，反而在需求旺盛的推动下，钢铁行业的供给处于相对平衡的阶段，甚至部分中高端产品具有一定的供求紧张的趋势，如此就推动了市场对钢铁行业的极佳乐观预期。
更为重要的是，目前铁矿石涨价幅度也低于市场预期，因为即便按照19%的涨价幅度来推算，如果考虑到航运成本的降低等因素，进厂价与去年同期相差不大，但目前钢铁产品价格高于去年同期水平，如果再考虑到焦炭价格等因素的话，钢铁行业从二季度开始，赢利能力将处于复苏阶段，也就意味着今年的钢铁股的赢利能力高于上一个年度，由此也就推断出，钢铁股不仅仅面临着行业复苏的预期，而且还面临着赢利能力提升的动力，股价上涨的预期也相应强烈起来。
但对于钢铁股板块来说，钢铁行业的赢利能力相对明朗，对于机构投资者来说，并不具备朦胧感，即便在2003年的五朵金花时代，钢铁股的涨幅也相对有限，原因无他，一方面是因为钢铁股走势一向呆滞，另一方面则是因为钢铁股的业绩透明度相对较高，机构投资者相互博弈的空间有限。因此，钢铁股很少出现盘中涨停或持续大涨的走势。
但是，在近期盘面，钢铁股具有了朦胧的题材预期，主要在于钢铁股具有极强的并购题材，不仅仅是外资并购题材，而且还包括内资并购题材。值得指出的是，此并购题材已涉及到权证这一金融创新品种，根据上交所网站提供的信息来看，宝钢集团及关联方相继出现在邯钢JTB1的权证中，目前已持有超过5%以上的权证份额，考虑到宝钢集团在G邯钢的流通股东中出现，业内人士认为宝钢集团极有可能通过二级市场对G邯钢进行并购。
而并购题材历来是A股市场追捧的题材，而且也不受估值的束缚，如此一来，并购就给机构投资者之间的博弈提供了足够的空间，也就有了钢铁股在昨日的暴涨。而由于权证对正股有着极强的杠杆效应，所以，钢铁股暴涨，钢铁股的认购权证暴涨的幅度更为惊人，也就有了昨日乃至近期权证暴涨的走势，看来，并购真的为钢铁股、钢铁股的认购权证插上了翅膀。
就目前来看，钢铁股的并购题材最激动人心的，其实还是拥有认购权证与正股拥有并购题材信息的个股，一方面是因为权证可以起到放大正股价格的作用，另一方面则因为这些并购题材信息均有产业资本参与其中，产业资本的参与往往会赋予此类个股更高的估值空间，毕竟他们是从产业并购的角度而并非仅仅是净利润回报的角度，这一点，往往也有助于钢铁股摆脱市盈率的束缚。
故我们建议投资者密切关注G包钢、G邯钢等个股，其中G包钢主要是因为并购预期而且还拥有整体上市题材的刺激，所以，G包钢及包钢JTB1值得高度关注。而邯钢JTB1、G邯钢出现了宝钢的身影，从而有利于提振市场对此类品种的追踪兴趣，建议投资者密切关注。
| 
